2019年5月10日期权投资资讯——金融板块带动标的再跌，期权市场看空情绪上升。

一、统计数据
上个交易日，全市场期权合约成交金额22亿元，共281万张。上个交易日，5月认购成交金额为2386万元，约13万张；5月认沽成交金额为9.73亿元，约131万张。
上个交易日，30日历史波动率上升，达27.5%；Gvix上升，达28.9%。

二、期权市场点评
昨日，标的早盘快速下跌，午后短暂反弹，尾盘跌势再起，收盘跌幅-2.15%。期权盘面上，5月隐波上涨约200BP，收于30.2左右。5月认购再度被限制交易，6月微笑做算上行，右端回落，期权市场情绪虽不恐慌，但看空情绪继续升温。

  三、今日期权策略思考
阅读说明：本版块每日跟随行情变动调整。所有日期均包含超链，记录当天开盘前的观点，点击直达当日内容。以下策略中，备兑策略基于长周期下依旧看好国内市场，所以目前点位下将持续存在，收益体现或以年记。而其余策略，则是短期市场观点的策略表达。每个策略中，“建仓观点”指开仓第一日观点，不随时间改变；而每日调整写在“今日点评”；对于每日凡是满足了条件的调整，将罗列在“调整观点”里。

1）备兑策略
建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评：
昨日标的下跌，备兑策略浮盈回吐。今日建议，继续持有。
本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。
备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓（当月合约临到期前，向次月合约移仓）即可。
风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

2）双卖策略
建仓观点：2019年05月06日。受中美谈判影响，标的大跌，5月隐波飙涨。看短期，标的踏入3月震荡区间，短期有机会重演3月震荡格局。建议此时入场看空隐波，分批建仓。
调整建议：2019年05月09日。预期本周五的会谈事件将带来隐波回升，先减低仓位。
今日点评：
昨日5月隐波继续上行，且认购不可新开仓对于中性卖方调仓困难。可以的备选办法有：使用IH期货，或使用6月期权合成期货调节敞口等。经过昨日减仓，且5月隐波重回30+，今天可考虑回加部分仓位。
风险提示：双卖策略潜在亏损无限，实际交易涉及对于标的走势以及隐波走势的双重判断，从而进行持仓调整等复杂操作，新手回避。入场者切记密切盯盘，注意保证金风险。

3）看超跌反弹
建仓观点：2019年05月09日。标的盘中跌破-2.5%，来到3月震荡带的下缘，看多策略触发入场信号。短期观点：标的或有超跌反弹，且3月形成的震荡区间当有一定支撑。
今日点评：
昨日在聊天版块中提及，若标的有机会再跌-2.5%左右，则看多策略将上线。以当下的期权盘面来看，5月合约隐波较高，建议使用卖出认沽交易标的反弹。但若标的继续下探，跌破2月25日缺口，则对本次看多交易止损离场。同时，结合考虑周末来临，临收盘前可考虑回买深需认沽作为保护。
风险提示：卖方交易，潜在风险无限。请及时盯盘，做好资金管理。

四、聊天板块
昨日标的大跌，认购合约义务方买平动力不足，而虚值认购合约权利方也依旧不愿卖平止损移仓，所以整体成交量比周二更低。看来买方几乎已经放弃治疗，除非标的大涨，否则持仓量难以骤减。
昨日，期权盘面的情绪两边摇摆，盘中曾短暂出现看空情绪强于看反弹的时间，但以收盘数据来看，看反弹的依旧是市场情绪的主导，只是看下跌的情绪较前一日加重。交易上，看多策略昨日触发上线条件，短期可考虑入场参与超跌反弹，以目前隐波水品看，卖出认沽相对胜算更高。若选择卖出认沽，请务必今日临收盘前买入深虚认沽保护周末的潜在变动。

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