【每日早评】50ETF期权盘前展望20190508

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.790
0.11%
33.7
上证指数
2926
0.69%
2454
沪深300指数
3721
0.98%
1837
周二市场开盘微微翻红，对周一的恐慌性下跌进行了非常轻微的纠偏，随后震荡，午盘时有一路下挫，接近尾盘受到中国代表团将按照既定行程访美的影响，迅速翻红，最终微涨。目前中美贸易谈判的进展对盘面影响较大，在最终结果没有出来之前，观望是最佳策略，周三就开始进行方向选择显得为时过早。此外，受到限制开仓的影响，5月认购周二大幅减仓，流动性的缺失直接导致隐波大跌。技术上，日线的MA60似乎是一个强支撑位，但实际上盘中屡次突破，根基非常不牢固。30分钟级别的MA20逐步下移形成压制，实际走势并不乐观，周末没有更进一步的消息，建议谨慎为好。前期的涨幅，叠加毛衣战的未解之谜，二季度的调整，并不是一根大阴线急跌一下可以解决的，再次提示各位投资者，不要盲目买入当月深度虚值认购合约博彩。
美股隔夜大跌，A50指数低开2%，看来低开在所难免，但是否全天延续颓势继续低走，只能继续观察，反而是逆势翻红突然走高，概率很低。再次提示持有当月虚值认购的投资者：安全第一！
历史波动率已经和隐波有一定倒挂，建议6月义务仓开始逐步退出，后续波指在毛衣战结果明朗后可能有一波拉升。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
631.96
期现成交比
0.34
权利金成交额（亿元）
16.75
合约总成交（万张）
223.1
合约总持仓（万张）
309.4
P/C
1.56

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。


【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、大方向受到消息影响难以判断，建议采取日内策略，逢高轻仓买入认沽博取回落。但具体点位并不是很好把握，非超短线交易者建议休息观望。
2、波动率的突然回落也意味着卖方最美好的时光已过，应逐步分批减仓。等待后续更好机会再行建仓。

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