【华泰金工林晓明团队】股债ETP 表现低迷，贵金属上涨——ETP与基金周报20190428

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 华泰金融工程  2019-4-29 19:00  3275  0

摘要
上周A股主要股指震荡下行，短期利率上行
上周（2019/04/22-2019/04/26）A股主要股指均呈现跌势,上证综指失守3200点；十年期国债利率震荡下行，短期限Shibor利率震荡上行，中长期限Shibor利率走高；伦敦黄金价格上涨，涨幅为0.11%，白银现货价格下跌，跌幅为0.47%；上周人民币兑美元、日元升值，兑欧元、英镑贬值。

上周权益类ETP表现低迷，其余各类ETP涨跌互见
上周绝大多数权益类ETP呈跌势，成交额前20的被动型权益ETP悉数下跌，大盘风格、小盘风格、券商板块和创业板块表现欠佳；债券ETP表现低迷，主动型表现优于被动型；跨境ETP涨跌互见，国泰商品（160216.SZ）下跌8.04%，跌幅居首，纳指ETF（513100.SH）领涨，涨幅达4.11%；另类投资ETP中，贵金属ETP悉数上涨，鹏华前海(184801.SZ)连续两周下跌。

上周银行股基ETF、嘉实配售LOF上周场内流通份额增幅较大
上周ETF中，银行股基（512820.SH）场内流通份额增幅最大，达45.85%，创业板PA（159964.SZ）场内流通份额降幅最大，达44.0%。上周LOF中嘉实配售 (501189.SH) 场内流通份涨幅最大，为63.75%，鹏华增瑞（160642.SZ）场内流通份额降幅最大，本周降幅达24.49%。

上周新上市ETP动态
上海东方证券的东证恒元（501066.SH）于2019年4月26日上市，由林鹏任基金经理。该基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%（000300.SH）+恒生指数收益率*20%（HSI.HI）+中国债券总指数收益率*20%（CBA00303.CS）。中融基金的央视50（159965.SZ）于2019年4月24日上市，由赵菲任基金经理。该基金业绩比较基准为央视财经50指数收益率（399550.SZ）。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。

中国ETP市场总览
ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模
我国的ETP按产品形式可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金；按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。根据Wind数据统计，截至2019年4月27日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为505，总规模约为10386.65亿。

上周新上市ETP与新发行ETF动态
上海东方证券的东证恒元（501066.SH）于2019年4月26日上市，由林鹏任基金经理。该基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%（000300.SH）+恒生指数收益率*20%（HSI.HI）+中国债券总指数收益率*20%（CBA00303.CS）。开放期内，股票资产投资比例为基金资产的0%—95%(其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%)，封闭期内，股票资产投资比例为基金资产的0%—100%(其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%)。

中融基金的央视50（159965.SZ）于2019年4月24日上市，由赵菲任基金经理。该基金业绩比较基准为央视财经50指数收益率（399550.SZ）。基金投资于标的指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。

上周ETP市场表现
本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

上周权益ETP绝大多数下跌
上周绝大多数权益类ETP呈跌势。成交额前20的主动型权益ETP中有12只下跌，中欧恒利（166024.SZ）领跌，跌幅达5.43%，银华内需（161810.SZ）领涨，涨幅达2.47%。成交额前20的被动型权益ETP悉数下跌，其中军工ETF（166024.SZ）跌幅达8.28%。大盘风格、小盘风格、券商板块、创业板表现均不佳。

债券ETP表现低迷，主动优于被动

上周债券ETP表现低迷，主动型表现优于被动型。成交额前10的主动型债券ETP中有4只下跌，其中诺安纯债（163210.SZ）跌幅居于榜首，高达10.67%，相比之下安丰18（160515.SZ）领涨，涨幅仅有0.29%。成交额前10的被动型债券ETP涨跌参半，10年地债(511270.SH)涨幅居首，为0.61%，国债十年（511290.SH）下跌3.50%，跌幅居首。

跨境ETP涨跌互见
上周跨境ETP涨跌互见。15只主动型跨境ETP中有7只下跌，国泰商品（160216.SZ）下跌8.04%，跌幅居首，嘉实原油（160723.SZ）领涨，涨幅达3.68%。成交额前15的被动型跨境ETP也有7只下跌，纳指ETF（513100.SH）领涨，涨幅达4.11%，香港中小（501021.SH）下跌2.09%，跌幅最高。

贵金属ETP多数上涨，鹏华前海两连跌
上周另类投资ETP中，贵金属ETP多数上涨，黄金ETF（159934.SZ）和博时黄金（159937.SZ）领涨，涨幅为0.84%，迎来两连涨。鹏华前海(184801.SZ)连续两周下跌，上周跌幅为1.44%，本周折价率已达16.17%。

本周ETP份额变化
以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

银行股基 ETF场内流通份额增幅最大
上周场内流通份额增幅前十的ETF中，银行股基（512820.SH）场内流通份额增幅最大，达45.85%，最新场内流通份为1.86亿份。场内流通份额降幅前十的ETF中，创业板PA（159964.SZ）场内流通份额降幅最大，达44.0%，目前场内流通份额为1.37亿份。

嘉实配售LOF场内流通份额增幅最大
上周LOF中嘉实配售 (501189.SH) 场内流通份涨幅最大，为63.75%，流通份额增至97367万份。鹏华增瑞（160642.SZ）场内流通份额降幅最大，本周降幅达24.49%，目前场内流通份额为135万份。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。

附录1：一周市场回顾
股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

统计指标说明
本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

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林晓明
执业证书编号：S0570516010001

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