50ETF跌破20日线期权隐波走平

         【50ETF跌破20日线期权隐波走平】昨日市场调整明显，过去几次“春季躁动”行情后续发展驱动的因素，在今年继续起效。当前从广为人知的消息面来看，例如央行发布会，操作TMLF，香港调查交易资金等事件，暂难使市场重新形成“托底政策力度将超预期”的情绪环境。预计今日期指偏弱震荡整理走势为主。今日是周五，须注意在市场调整之际周末是否会出台一些扶持性政策，交易须把握一定的安全边际，避免过度追空。（微信公众号期权策略）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、股指观点：
　　IF主力合约IF1905支撑位3917和3901点，阻力位3988和4028点；
　　IH主力合约IH1905支撑位2915和2903点，阻力位2953和2968点；
　　IC主力合约IC1905支撑位5357和5330点，阻力位5476和5509点。

期指成交持仓排名变化
　　昨日市场调整明显，过去几次“春季躁动”行情后续发展驱动的因素，在今年继续起效。当前从广为人知的消息面来看，例如央行发布会，操作TMLF，香港调查交易资金等事件，暂难使市场重新形成“托底政策力度将超预期”的情绪环境。预计今日期指偏弱震荡整理走势为主。今日是周五，须注意在市场调整之际周末是否会出台一些扶持性政策，交易须把握一定的安全边际，避免过度追空。
　　二、50ETF期权观点及策略：
　　周四50ETF早盘偏弱震荡，尾盘快速跳水，最终收跌1.52%，在20日均线下方收放量阴线。
　　从核心板块来看，银行板块跌破20日均线，保险板块跌破10日均线，证券板块已跌至近期震荡区间下沿位置。从权重个股来看，中国平安跌破10日均线，招商银行及贵州茅台跌破5日均线，短线也已转弱。整体来看，50ETF尾盘跌破20日均线，近期多头趋势再告一段落，预计在节前将延续震荡休整，至于何时止跌，可关注标的5日均线压力。
　　从波动率来看，期权隐波微涨，仍稍高于标的30日历史波动率。5月平值认购隐波已高于认沽水平，隐波曲面仍是左低右高，标的下跌后，期权市场并未出现恐慌，中期情绪维持乐观。
　　操作上，昨天继续持有5月2750/2800认沽义务仓未动，2800在缺口下方，2750在60日均线处，预计标的5月跌破概率不大，仍准备继续持有。
　　三、期权波动率及持仓：
　　周四期权市场认沽认购成交量比90.15%，期权市场情绪维持谨慎。受4月合约到期市场补仓影响，认购认沽持仓均大幅增加，认购持仓较前一日增加19.04%，认沽持仓较前一日增加12.01%，期权市场预期偏弱震荡。
　　从5月持仓变化来看，认购在2950处增仓最大，认沽在2750处增仓最大，50ETF支撑压力仍有下移迹象。

4月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从5月持仓分布来看，认购最大持仓由3100变为3000，认沽最大持仓由2900变为2750,50ETF支撑压力均已下移。
　　从波动率来看，30日历史波动率回升，收至23.22%。期权隐波微涨，5月平值认购隐波收涨至26.43%，认沽隐波收跌至24.98%，认购隐波已高于认沽水平，波动率曲面右倾程度再次加大，期权市场乐观情绪继续增强。

标的历史波动率走势
　　四、期权成交数据：
　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周四成交2193966张，其中认购成交1153785张，认沽成交1040181张，认沽认购比90.15%。总持仓2703779张，认购持仓1426143张，认沽持仓1277636张。认购持仓较前一日增加228107张，同比增加19.04%；认沽持仓较前一日增加136995张，同比增加12.01%。
（文章来源：微信公众号期权策略）

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