摘要
要闻
公告
· 央行公告，10月15日下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的MLF不再续做。当日不开展公开市场操作。央行已连续11日暂停公开市场操作。
· 国资委：前三季度中央企业累计实现营业收入21.1万亿元，收入增速连续四个月超10%；累计实现利润总额13491亿元，同比增长21.5%，增速连续五个月超过20%；实现净利润9841.3亿元，同比增长19.2%；归属于母公司所有者的净利润5482.9亿元，同比增长21%。
期现
市场
10月15日，沪指围绕2600点操作谨慎，蓝筹板块表现疲软，小幅冲高后迅速走弱，失守2600点关口，尾盘收于2568.1，量能缩减明显。50ETF早盘开于2.498，全天一路走弱，盘末收于2.463， 跌0.031，跌幅1.24%，成交额缩减至17.61亿。股指期货IH合约结算价全线收跌，各合约基差基本平稳，主力合约维持升水状态，市场情绪平稳。
期权
市场
10月15日，50ETF高开低走，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交缩减而持仓量增加。50ETF期权成交量为1,769,109 手，较前一交易日减456,045 手，总持仓量为2,106,067 手，增134,235 手。总持仓量PCR为0.64 ，较上一交易日降0.04 ，后市情绪有所缓和。5日历史滚动波动率位90百分位水平以上。主力购沽隐波多有回升。
后市
展望
10月15日沪指再度跳水，收盘跌1.49%，上证50缩量走弱，收盘跌1.29%。管理层释放积极信号，但市场反应平淡，沪指连续下跌，信心修复有待时间。当前市场行情稳定性较差，底部仍需等待。当日蓝筹板块表现疲软，做多力量有限，50ETF近日较大概率以维持震荡为主，当前需密切关注市场量能和后续消息面动态。当下市场波动较大，且内外干扰因素并存，注意及时止盈止损。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
10月15日，沪指围绕2600点操作谨慎，蓝筹板块表现疲软，小幅冲高后迅速走弱，失守2600点关口，尾盘收于2568.1，量能缩减明显。50ETF早盘开于2.498，全天一路走弱，盘末收于2.463， 跌0.031，跌幅1.24%，成交额缩减至17.61亿。当前市场波动较大，建议关注消息面动态。
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数据来源：wind
1.2 期指市场
10月15日沪指再度跳水，收盘跌1.49%，上证50缩量走弱，收盘跌1.29%。股指期货IH合约随标的股指收跌。其中，主力合约IH1810跌幅为1.23%，IH1811合约跌幅最大，为1.28%。期货合约成交总量和持仓总量均有缩减，各合约基差大致持平，主力合约维持升水状态，市场情绪较为平稳。
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数据来源：wind
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数据来源：wind
期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
10月15日，50ETF高开低走，50ETF期权合约总成交缩减而持仓量增加。50ETF期权成交量为1,769,109 手，较前一交易日减456,045 手，总持仓量为2,106,067 手，增134,235 手。总持仓量PCR为0.64 ，较上一交易日降0.04 ，后市情绪有所缓和。其中，主力1810期权合约当日成交量为1,383,458 手，较前一日减450,278 手，持仓量为1,416,791 手，比上一交易日增68,861 手。次月1811合约系列成交量为290,630 手，比上一交易日增28,614 手，持仓量为287,749 手，比上一交易日增46,963 手。
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数据来源：wind
10月15日，主力1810合约系列中成交量最高的合约为2.5认购和2.5认沽（标的50ETF收盘价为2.463），成交量PCR为0.91 ，较上一交易日升0.11 。持仓量PCR为0.60 ，较上一交易日降0.06 ，市场情绪有所提振。当前压力线位2.65，支撑跌至2.35一线。
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数据来源：wind
10月15日，1811系列中成交量最高的合约为2.45认沽和2.25认沽（标的50ETF收盘价为2.463），成交量PCR为0.92 ，比上一交易日升0.07 ，持仓量PCR为0.66 ，较上一交易日降0.02 ，远线预期有所缓和。
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数据来源：wind
从持仓量变化来看，主力10月合约系列中多方力量较为占优，增仓最高的为2.5认购合约（标的50ETF收盘价为2.463），市场情绪有所缓和。11月合约系列中多空力量较为平衡，增仓相对最高的为2.25认沽，市场远线情绪维持谨慎。
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数据来源：wind
10月15日，50ETF回落，50ETF期权成交总量回落而持仓量增加，总持仓量PCR较上一交易日降0.04 ，市场情绪有所缓和，当下市场波动较大，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。
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数据来源：wind
2.2波动率分析
（1）历史波动率
10月15日50ETF收跌，50ETF的5日历史滚动波动率下降至38.30 %，位五年历史90百分位水平以上。近五年的 5 日、10 日、20 日和 40 日的历史波动率均值分别为38.30 %、37.09 %、32.12 %和26.34 %。
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数据来源：wind
（2）隐含波动率
图14和图15分别为10月15日10月和11月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.463。
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数据来源：wind
主力10月合约系列隐波分布呈微笑形态，分布较为平坦，购沽隐波多有上调。11月合约隐波呈倾斜分布，认购隐波水平维持认沽隐波水平以上，购沽隐波多有走强。
后市展望
03
10月15日，沪指围绕2600点操作谨慎，蓝筹板块表现疲软，小幅冲高后迅速走弱，失守2600点关口，尾盘收于2568.1，量能缩减明显。50ETF早盘开于2.498，全天一路走弱，盘末收于2.463， 跌0.031，跌幅1.24%，成交额缩减至17.61亿。股指期货IH合约结算价全线收跌，各合约基差基本平稳，主力合约维持升水状态，市场情绪平稳。50ETF期权合约总成交缩减而持仓量增加，总持仓量PCR为0.64 ，较上一交易日降0.04 ，后市情绪有所缓和。5日历史滚动波动率位90百分位水平以上。主力购沽隐波多有回升。管理层释放积极信号，但市场反应平淡，沪指连续下跌，信心修复有待时间。当前市场行情稳定性较差，底部仍需等待。当日蓝筹板块表现疲软，做多力量有限，50ETF近日较大概率以维持震荡为主，当前需密切关注市场量能和后续消息面动态。当下市场波动较大，且内外干扰因素并存，注意及时止盈止损。仅供参考。
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