50ETF再次回落，期权隐波走高

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一、聊观点：
周一50ETF小幅低开，短暂冲高，遇5日均线快速回落，随后全天震荡下行，收跌1.24%，收缩量阴线。

从核心板块来看，银行板块跌破20日均线，收至60日均线处，保险板块跌破60日均线，证券板块仍是最弱，再创新低。从核心个股来看，中国平安、贵州茅台均跌破30日均线，招商银行跌破20日均线。而50ETF面对周末利好，也未能突破5日均线压力，市场信心不足，整体仍是偏弱。

从期权隐波来看，10月认购认沽隐波同时上行，且均处于30%的高位水平，市场情绪回复恐慌。

这行情，跌着跌着就麻木了。继续关注50ETF上方5日均线压力，下方关注政策底2.40附近。当然，10月合约仅剩7个交易日，2650合约还剩62块，仍可继续逢标的反弹，卖出10月虚值认购合约，收割时间价值。

二、聊期权：
昨日期权市场认沽认购成交量比91.05%，市场情绪仍偏谨慎。从期权持仓变化来看，认购持仓较前一日增加9.72%，认沽增加2.53%，看不涨增幅大于看不跌，市场预期仍偏弱震荡。

从10月持仓变化来看，认购在2500处增仓最大，认沽在2350处增仓最大，标的支撑压力均有下移迹象。

10月期权持仓量变化（红柱认购）

从10月持仓分布来看，认购仍在2650处持仓最大，认沽最大持仓由2400变为2350，标的压力不变，但支撑已下移。

从波动率来看，30日历史波动率微涨至28.83%。期权隐波大涨，10月认购平值隐波涨至30.96%，认沽上行至30.47%，市场情绪回复恐慌。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨日成交1769109张，其中认购成交925979张，认沽成交843130张，认沽认购比91.05%。总持仓2106067张，认购持仓1287024张，认沽持仓819043张。认购持仓较前一日增加114060张，同比增加9.72%；认沽持仓较前一日增加20175张，同比增加2.53%。

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作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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