2018年10月16日期权投资资讯——标的下跌，隐波走高。

一、期权市场成交情况
上个交易日，10月认购成交金额为28794万元，约72万张；10月认沽成交金额为32332万元，约66万张。全市场期权合约成交金额为8.8亿元，其中认购合约成交金额为4.2亿元，认沽合约成交金额为4.6亿元。

上个交易日，30日历史波动率上升0.61%，达28.2%；Gvix下降4.71%，达24.7%。GVIX低于30日历史波动率。

数据来源：广发证券衍生品经纪业务部,Wind
二、期权市场特别点评

a）现货市场回顾
昨日，标的早盘小幅高开，早盘短暂反弹失败后，全天震荡下行，收盘跌幅-1.24%，日内振幅1.60%，收于2.463元。
b）期权交易策略分析
昨日，全市场跌多涨少，成交量缩减。期权盘面上，各月份隐波走势分歧，但整体较上周五上行。10月隐波先跌后涨，尾盘冲高，微笑结构右端明显抬升。11月隐波则一波三折早盘冲高回落后稳步上行，微笑结构呈现左高右低。期限结构方面，近月高远月低的形态维持，但左端陡峭程度降低。
今日具体策略思考如下：
i)混合仓位看空
建仓观点：昨夜外盘大跌，国内原本面临方向选择，今日大概率借势下跌。同时考虑目前国际市场动荡，隐波难跌，考虑起始使用权利仓建仓。
首次建议：2018年10月11日。
昨日，标的下跌，隐波上行，策略浮盈扩大。今日建议，继续持有类似熊市价差的混合头寸，继续看空。但若标的跌破前期低位，可破位后逢反弹适当增加看空头寸，加仓时，建议先平仓原有虚值认沽权利仓；若需继续增仓，可看隐波情况，酌情加开11月平值偏实认沽权利仓。
风险提示：熊市价差风险有限，面对不利市场行情时，可适当持有等待市场变化。
c）聊天板块
10月合约仅剩7个交易日，gamma效应即将上演。若标的7日内破前低，10月合约将有非常大的交易机会。但，风险永远与收益相随，10月合约不仅有即将飙升gamma效应，也有时间价值归零的不变规律。故，技高胆大者不妨使用10月合约继续交易方向，但从普适规律来讲，使用11月合约交易，则相对稳妥。

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2018年10月16日期权投资资讯——标的下跌，隐波走高。

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