如何理解央行副行长刘士余所说的「金融创新的重点还是在债券市场」？债券市场目前都有哪些潜在的创新点？

http://cn.reuters.com/article/chinaNews/idCNCNEA4B01J20140512?feedType=RSS&feedName=chinaNews&sp=true

他在清华五道口全球金融论坛上并称，银行业在经济调整“三期”叠加过程中，不良资产比例也在增加；未来要大力推进股权融资和资产证券化，而金融创新的重点还是债券市场。

枕水 · 2018-10-16 00:10:16

我看了全文，从上下文的意思看，此人对于间接融资畸形增长，直接融资比重持续低迷的现状是比较无奈的，只好去搞债券市场，因此我的理解是由于客观情况，中央对于股市没多少牌可打，因为股市市场化的色彩更浓，天朝对于市场这个东西怎么玩还是比较抓瞎的，也比较怵，只好去搞债市。
但是此人只是个副行长，讲话有多大分量，是不是就代表周小川的意思？

张强张耳朵 · 2018-10-16 00:10:17

经济不好企业们要找银行贷款，企业每况愈下眼看是还不起债了，于是银行把贷款搞成可转债交易，能收回一点算一点，但是债市不温不火，接盘侠太少，怎么办？请参考股市。

香橙木瓜 · 2018-10-16 00:10:18

无论任何虚拟经济的发明，终极目标只有一个，更好的服务和促进实体经济的资源优化和发展。是的债卷市场是不够完善有很大空间。但是所谓的很大空间取决于实体经济的基本面的好坏。简单的说，美国之所以债券市场那么发达，原因是创新不断能迅速将科技创新转换成经济驱动，很快的反馈给债券购买者，从而使债券的不断发行形成良性循环，在这其中是一个体制的作用，个人与社会，学校与公司，公司与国家。但是如今的中国，外表华丽，实则中虚。如果还是那么热衷虚拟经济的发展，怕好的东西拿来也会用坏，前景不容乐观！

Amy快跑 · 2018-10-16 00:10:19

对下周及未来走势，没有任何影响。经历过熔断机制的股灾3.0之后，证监会不会再敢这么快贸然搞出注册制来，不管什么公司都可以先上市，再备案，那么A股要全乱套了。注册制改革涉及到很多法律配套问题，需要一个较长时间过程。

Goya Lin · 2018-10-16 00:10:20

看完楼上的所有答案，我又反对所有答案了 () 为什么又这样？赶脚自己与人民为敌。
但素，我还是要说，刘行长的目的在于地方债，而不是什么融资结构。
本届政府要修复的有两个，一是地方政府的资产负债表，二是企业的资产负债表。企业的暂时不谈，地方政府的修复，已经有明确部署。地方平台贷款情况摸底，全部上报，中央视情况确定兜底范围，对不在范围内的，按市场办法解决。也就是存量先转成地方债，降低利率。增量通过加强预算管理，只能通过债券方式融资。
然后，中央与银行就有了分歧。原先7%～13%左右的利率，中央希望降到3～4。银行默默的想WTF！银行不配合，那要用手段要银行就范啊！央行就撸起衣袖压低债券市场利率。只要市场利率足够低，银行迟早要买。地方债顺利置换了一部分，不过还有很多没置换。央行希望不单纯自己在做主力，还要多忽悠些人来买啊！于是，刘行长就说了上面的话。

唐平 · 2018-10-16 00:10:21

债和贷是相互抵消的。信贷证券化也是刘14年就表态的了，刘是个懂怎么玩的人。

罗斯巴德d · 2018-10-16 00:10:22

看看市场上什么最火，互联网金融，众筹，新三板，风险投资，天使投资，有债券什么事，只能说老爷们还生活在上个世纪，

顾青 · 2018-10-16 00:10:24

这种话怎么理解都可以，与其说是金融创新的重点在债券市场，还不如理解为央行对于股票市场的创新更为审慎。比如，按照央行刚刚发布的2013年金融稳定报告的说法，短时间（一年）内是很难实行股票T+0的。

匿名用户 · 2018-10-16 00:10:25

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如何理解央行副行长刘士余所说的「金融创新的重点还是在债券市场」？债券市场目前都有哪些潜在的创新点？

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