2019年4月22日期权投资资讯——非银带动标的上行，期权市场看涨情绪继续发酵

一、统计数据
上个交易日，全市场期权合约成交金额25.9亿元，共374万张。上个交易日，4月认购成交金额为8.7亿元，约141万张；4月认沽成交金额为3.3亿元，约91万张。

上个交易日，30日历史波动率基本未变，为24.4%；Gvix下降，为27.5%

二、期权市场点评
上周行情回顾：
上周，标的周度大涨，涨幅4.06%。金融三板块中，保险领涨，周度涨幅8.74%；银行次之，周度涨幅3.94%，券商周度涨幅0.22%。第二大权重股贵州茅台周度上涨4.22%。隐波方面，上周隐波整体变动不大，5月隐波收于27.7左右。
策略周度回望与调整：
回顾上周，标的震荡上行，在周五尾盘助攻下，再创新高。策略上，备兑与混合看多自然是收益持续创新高。上周主要的策略调整在于结束了维持约两个月的双卖策略。同时，对于混合看多进行了分腿了移仓处理。看本周，标的目前涨势强劲，交易上混合看多策略不要急于下车，边看边调整。

  三、今日期权策略思考
阅读说明：本版块每日跟随行情变动调整。所有日期均包含超链，记录当天开盘前的观点，点击直达当日内容。以下策略中，备兑策略基于长周期下依旧看好国内市场，所以目前点位下将持续存在，收益体现或以年记。而其余策略，则是短期市场观点的策略表达。每个策略中，“建仓观点”指开仓第一日观点，不随时间改变；而每日调整写在“今日点评”；对于每日凡是满足了条件的调整，将罗列在“调整观点”里。

1）备兑策略
建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评：
上周五标的收涨1.24%，备兑策略浮盈扩大。今日建议，继续持有。本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。
备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓（当月合约临到期前，向次月合约移仓）即可。
风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

2）混合看涨
建仓观点：2019年4月10日。标的持续上行，趋势当中跟随看多。4月3日首次提及，若标的回踩5日均线则轻仓权利方入场。昨日盘中标的满足开仓条件，权利方入场。
调整观点：
2019年4月12日。若标的今日继续回调，建议使用卖出认沽增加看多头寸，增开卖沽。
2019年4月17日。对于混合看多的买入认购腿，移仓到5月合约持有，卖出认沽腿暂不移仓。
2019年4月19日。持有的卖出认沽腿移仓到5月合约，继续持有移仓后的混合看多策略。
今日点评：
上周五，标的一波三折，收盘涨幅1.24%，混合看多策略持仓盈利快速扩大，移仓扩大了盈利的金额。期权盘面上，5月合约隐波微跌，收于27.7左右。各个月份微笑右端均继续上行，但5月微笑左端小幅回升，不过整体依旧维持右高形态。整体看，期权市场情绪依旧乐观，追涨热情仍在继续加强。交易上，建议继续持有移仓到5月的混合看多策略。
风险提示：混合看多策略涉及权利仓与义务仓的搭配，交易每日动态调整以控制不同敞口的风险。若标的跌破20日均线，则视为短期趋势结束，本策略离场。

3）末日彩票
建仓观点：2019年4月22日。4月合约临近到期，标的再创新高，涨跌随时可以大幅波动，博弈平值合约gamma效应。建仓建议使用4月平值合约。
今日点评：本月的期权市场虽然一度追涨，但整体都处于相对理智的程度内。3月当时狂买深虚认购的现象没有再度上演。一月一度的末日彩票交易再度来临，且看本月是否可以开奖。依旧重复一遍彩票交易的原则：长期坚持，轻仓参与。
风险提示：临到期虚值合约价格将归零。注意有浮盈时及时平仓，最大亏损为期初全部投入权利金。

四、聊天板块
标的依旧处于强势，还是那句，趋势当中，别老着急预测顶在哪里，管理好手里仓位为先。上周五盘后，股指期货再度松绑出来，似乎又让市场今日有了高开的契机。但依旧，目前的交易逻辑值得逢低介入，但不宜追高入场。尤其对于期权权利方交易，追高买入的认购，容易在后续遇到窄幅震荡行情中，由于合约价格的大起大落而交易思路陷入混乱。目前的期权盘面上，追涨情绪依旧较强，但距离大幅逼迫认购空头止损还差那么点意思。所以交易上大家留点心，若标的继续上行，期权还将有一波由于义务方止损而推动的合约价格上涨行情。
各位周一顺利~

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