【ETF期权日报 2018-10-09】50ETF震荡收高认沽期权下跌

2018/10/09，星期二
沪深主要股指涨跌互现，50ETF震荡收高，认沽期权下跌，认购期权涨跌互现。投资者可认真关注50ETF 在20日均线附近的价格变化，思考可能的交易机会。
上证50ETF收市价2.545，涨0.012，涨幅0.47%，成交金额17.44亿。

摘要
1、50ETF走势分析    下方短期均线处可能存在支撑
2、期权成交持仓情况    成交量减少持仓量增加
3、期权走势分析及策略    留意20日均线附近变化思考可能的交易机会

一、 50ETF走势分析
从下面的60分钟图来看，50ETF继节后跳空大跌后，出现横向波动的走势。
图表1：上证50ETF60分钟K线图

资料来源：wind资讯

从下面的日K线图来看，50ETF今日跌至20日均线附近小幅反弹，留意均线支撑。
图表2：上证50ETF日K线图

资料来源：wind资讯

从以下的周K线图看，50ETF本周低开低走，市场回调压力明显增大。
图表3：上证50ETF周K线图

资料来源：wind资讯

从以下的月K线图看，50ETF10月初低开低走，认真思考月线级别行情的后期变化。
图表4：上证50ETF月K线图

资料来源：wind资讯

今日沪深股市主要股指涨跌互现。
截至收盘，上证综指涨0.17%报2721.01点；深证成指跌0.18%报8046.39；两市成交金额2318亿。创业板指数跌0.57%报1345.95。
盘面上，各板块涨跌互现。其中，采掘、有色金属、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化工等板块涨幅居前。国防军工、计算机、电子、房地产、交通运输、传媒等板块跌幅居前。
股指期货方面，沪深300股指期货主力合约IF1810下跌0.50%；上证50股指期货主力合约IH1810上涨0.02%；中证500股指期货主力合约IC1810下跌0.70%。

二、期权成交持仓情况
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量减少，持仓量增加。
上证50ETF期权成交量方面，单日成交1419108张，较上一交易日减少24.93%。其中，认购期权成交746032张，认沽期权成交673076。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.90，上一交易日为0.92。
持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为1693459张，较上一交易日增加5.73%。
成交量/持仓量比值为83.80%。

图表5：50ETF期权总成交量和总持仓量（2018年10月9日）

数据来源：wind资讯光大期货期权部

图表6：上证50ETF期权自2017年以来日成交量和日持仓量变化图

数据来源：wind资讯光大期货期权部

三、期权走势分析及策略
50ETF收于2.545，上涨0.47%。
图表7：上证50ETF期权10月合约价格变化表（2018年10月9日）戊戌肖狗壬戌甲戌

资料来源：wind资讯（红框标注的合约为10月平值标准期权合约）

图表8：50ETF与10月平值认购期权“50ETF购10月2550”日内走势图及隐含波动率走势图

资料来源：wind资讯
10月平值认购期权标准合约“50ETF购10月2550”跟随50ETF呈现小幅震荡行情。

图表9：50ETF与10月平值认沽期权“50ETF沽10月2550”日内走势图及隐含波动率走势图

资料来源：wind资讯
10月平值认沽期权标准合约“50ETF沽10月2550”低开后震荡收低。

10月平值认购期权合约“50ETF购10月2550”隐含波动率为25.53%；10月平值认沽期权合约“50ETF沽10月2550”隐含波动率为24.09%。

图表10：10月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图
（50ETF购10月2550）VS（50ETF沽10月2550）

数据来源：wind资讯，光大期货期权部

以下也提供来自汇点软件的V50ETF综指隐含波动率变化图，可分析参考。
图表11：来自汇点软件V50ETF综指隐含波动率变化图

数据来源：汇点软件
从上图可以看出，V50ETF综指隐含波动率在昨日反弹走高基础上出现回调。

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今日沪深主要股指涨跌互现，上证综指仍收于2700整数位上方。
汇率市场上，昨日晚间，人民币在岸汇率和离岸汇率双双突破6.9300后，今日亚洲时段人民币汇率走向得到更多的关注，人民币在岸市场和离岸市场都出现了一定程度的升值，考虑到目前的人民币兑美元汇率已经再度接近8月份的低位，并且离7.0000的心理关口也日益接近，近期可多多关注美元指数的走向和人民币汇率变化，分析在贸易战升级的背景下，我国是否仍会坚持人民币不贬值的举措。投资者结合汇率市场的总体变化，来思考人民币国际化及中国资本市场的对外开放。
今日沪深股市各板块涨跌互现，在昨日两市全线下挫后，今日市场走出震荡格局，两市成交金额较昨日明显下降。50ETF以 2.536开盘，全日呈现小幅震荡行情，波动区间在2.527-2.559间，尾盘收于2.545，较上一交易日上涨0.012，涨幅为0.47%，成交金额17.44亿。较昨日减少一半。从技术面的角度来看，今日50ETF震荡区间下沿2.527已经接近20日均线（2.528），近期仍可适当关注20日均线附近变化，评估震荡行情是否仍将持续，还是50ETF又将展开新一轮下跌。保守稳健型的投资者继续耐心观察，等待下一次的交易机会。

构建期权策略仍是按期权模拟交易的计划思路：
预估ETF走势（幅度及时间）——选定期权策略——制订止损和止盈计划——根据风险确定初始交易规模——按照交易计划交易。

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作者：张毅
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