意大利风波下看空欧元英镑涨势或持续 | 云核变量本周操盘攻略

（I）、基本面摘要

非农爆冷市场走势“过山车” 周五非农报告隆重登场，非农就业人口增加 13.4 万人，明显低于预期和前值，同时创下 17 年 10 月以来新低。然而此次美元并没有因此一路向下，反而呈现了剧烈的起伏走势。一方面原因是7月8月新增非农就业人口上修，弥补了9月份归因于飓风影响的下降。另一方面 9月份美国失业率显示为3.7%，低于预期且较前值继续下降，创下 1969 年 12 月以来最低水平。

意大利政策惹担忧欧盟回应待关注：上周被称为欧洲“火药桶”的意大利在新民粹政府组阁后出台了第一项重磅政策，公布了比之前高出数倍的财政赤字目标。令市场不禁担忧由此引发新一轮债务危机，意大利这一政策还违背了欧盟的相关规定，欧盟就对此将作何反应值得密切关注。

英国退欧有“惊喜”：英国首相梅本周在保守党大会上重申了英国的退欧立场，称不会背叛公投结果，坚定在不分裂英国的情况下与欧盟达成协议，但不排除无协议退欧情况发生。英镑在梅讲话的过程中戏剧化先跌后涨。随后两日则迎来了更确切的利多消息。周四，欧盟委员会主席容克表示正力争与英国达成协议，无协议退欧对于欧盟和英国而言都将是“灾难性的”，德国政府发言人也发表了类似言论。周五爱尔兰总理瓦拉德卡表示非常渴望看到双方在 11 月之前达成有利于各方的协议。这些积极消息令英镑成为本周表现最佳的 G10 货币之一。

（II）、外汇期货与期权策略综述

买入英镑 2018 年 12 月份到期期货合约（芝商所合约代码 6BZ8）。

买入行权价为 1.1550 的欧元看跌期权（芝商所合约代码 6EZ8）。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的 2018/10/2 期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化 13995 万手,日元净空头变化 6889 万手,英镑净空头变化 3041 万手,澳元净空头变化 3244 万手,加元净空头变化 4633 万手,瑞士法郎净多头变化 4423 万手,纽元净多头变化 1008 万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过 20%的货币有：欧元，日元，加元，瑞士法郎，纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

技术面上，英镑/美元日线图上已上升多日，已经突破了两个月以来的最高水平，目前有上升趋势线的支撑，有较强动能上冲至 1.33 附近的阻力区域。基本面上，上周的上升走势的主要驱动力就在于英国退欧谈判的多重利好，英国和欧洲各国都向着积极寻求贸易协定的方向努力。尽管英国首相特蕾莎梅持续力主推行被欧盟否决的契克斯计划，但欧盟表示将为英国提供相当于“加拿大＋＋＋”的自由贸易协议。在此情况下，英镑投资者势必保持逢低买入的情绪。综上，建议本周做多英镑兑美元 12 月期货，入场点 1.3100 附近，止损放在 1.3000，止盈在 1.3300 附近，入场后及时调整止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为 6EZ8 的 Friday Weekly Premium Quoted 欧元看跌期权。

期权部分，目前技术面上欧元已经下破了之前宽幅震荡形成的下降箱体的底部，有些积重难返。同时，本周欧洲经济数据虽匮乏，但意大利引入的系统不稳定性惹人关注。民粹主义政府违反欧盟财政规定宣布将财政赤字目标定为 GDP 的 2.4%。欧盟对意大利预算的反应会较大影响该货币走势。由于对欧盟的反应偏看空，建议周初直接做空该货币，即买入在十月第 2 个周五到期，行权价为 1.1550 的欧元看跌期权。

（III）、本周重要经济资料与事件汇总

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