期权合约的收尾操作~(广州、成都期权培训)

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小马白话期权   2019-4-17 15:37   4218   0


期权上赚钱的朋友很多,但是做了过山车的更多,在一波行情,或者一个月的合约到期前,如何尽可能多的把收益锁定,但又不会那么容易卖飞,如果继续朝着那个方向运动还能享受收益,这就需要一些技巧了。
期权的善后处理,如同吃一整条鱼,吃到最后如何处理鱼刺,既要享受鱼的美味,又不能被鱼刺刺到,对于期权盈利的善后处理,以按月买入期权为例,当有了较大的浮盈时,怎么处理既能保持上行的收益,又尽量避免较大的回撤呢?
除了腾挪方得最优收益——移仓管理外,我采取的办法是在靠近行权日前10天左右,如果标的走势和你的持仓方向一致,一般不随意往上移仓,甚至还往低行权价合约移仓以获得较小的涨跌幅度。
办法有如下4种。
(1)将实值、平值合约平仓,按照相等的张数移仓到虚一档合约,把其他资金转走,既能保证上行收益,又能做到亏损有限,既可以抗衡大幅下跌,也可以享受大幅上涨。但是如果不继续上涨,大概率情况下会牺牲虚值部分,不过最大亏损能计算(参考案例为2017年7月和11月、2018年1月行情)。
(2)将虚值、平值合约往实值、深度实值合约移仓,这样涨幅、跌幅都比较小,上涨可以继续享受上行收益,但不能抵抗大幅下跌对内在价值的损伤(参考案例为2017年10月行情)。
举例:


今日行情里,举例到期日还有5个交易日,如果是之前持有的多头,未来短期看小涨小跌,可以把时间价值较多的2950,3000合约向实值的2900,2850之类移仓。而要博取高倍数的收益,则可把实值期权移仓,换到3000附近的期权,但要算好盈亏概率,如到期日前涨到3.1元则3000合约到期翻倍。
而若是持有了深度实值认购,如2800等,则可等张数移仓到2900等合约上,两者的时间价值相差不大,价格差1000元/张,一般不太极端的行情下,他们涨跌的金额应该大体一致,而且可以腾出一半的资金,可以用于做点卖方或价差策略。
(3)拿出5%~10%的资金(主要是盈利)买入平值或虚一档认沽合约(做空时则买入认购)作为保险,花费这部分保险费获取行情突然反转的保护,但又区别于买入跨式。买入跨式是认购、认沽投入的金额或张数基本相等,做保险只用少部分资金(参考案例为2017年12月合约在11月23日后的行情以及2018年1月行权日后的行情)。
(4)使用价差与比率策略。
多头趋势逆转通常有以下几个现象:①MACD开始由强转弱;②高位震荡;③下行跌破5日均线迹象;④板块轮动失效,核心板块(如保险)提前日内大幅下跌,比如2%。
如果趋势已经改变,那当然是采取反手、做卖方等策略保证稳定收益。

以上摘自《小马白话期权——1年100倍的稳健交易心法》,京东自营有售,满160减50,3本最合算。

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