50ETF期权投资:为什么都喜欢买深度虚值?

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一片空白   2019-4-14 14:19   1843   0
自从2月份vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权爆出192倍的涨幅之后,很多投资者逐渐开始关注深度虚值,并且从最近的持仓量都可以看出,深度虚值的持仓量是在增长的,那么为什么投资者喜欢买入深度虚值?深度虚值真的值得购买吗?

因为深度虚值期权的到期行权概率非常接近于零,买入深虚值期权的好处在于权利金十分便宜,但同时,其转化为实值期权的过程需要标的50ETF价格更大的变化。而大多数情况下,所希望的标的价格大幅变化是不现实的。很可能的结果是,价格变化是有利的,但却没有达到深虚值期权的盈亏平衡点,做对了方向,却买错了期权。随着合约到期日临近,时间价值的损耗殆尽,最终在到期时,仍然是分文不值。
因此,买入深虚值期权,盈利的概率很小。除非用无关紧要的小额资金去博取标的价格波动,并做好了损失100%的心理准备。购买一次深度虚值的期权可能没感觉,但是如果连买10次都没有变成实值,你就会发现累计的亏损非常大。
再一个,结合波动率指标参考,之前有说过,除了时间价值,另一个影响期权价格的重要因素就是波动率,期权买方是做多波动率,期权卖方是做空波动率,当前波动率指标32%左右,处在相对较高的位置,期权价格也就自然相对贵一些。
而在这里,我们更要清楚,期权价格的组成来自于内在价值和时间价值两个部分,平值以下虚值合约只有时间价值,在未到行权日之前,所有的时间价值都存在被期权卖方收割的必然,由此,在选择参与深虚合约之前自己是否对行情波动把握精准,是否会出现波动率继续上涨还是即将回落的可能。这意味着你的投入最终会实现翻倍的利润还是归零。还有,别忘了把交易手续费成本计算进去。
所以,深虚期权不是值不值得买的问题,而是需要投资者根据行情分析,资金管理、和风险把控等方面结合考察适时适量参与,并且做好及时的止盈止损。更为保守的建议还是选择实值期权。如果盘中出现大幅波动时再进行加仓、移仓也还来得及,不能总想着一口吃成胖子。
对于新手投资者来说,如果没有买好,那么亏损也就是必然的事情了。
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