有色金属行业周报：美国加征关税落地，有色板块低位反弹

一周行情回顾：上周，沪深 300 指数上涨 5.19%，有色金属板块上涨 3.26%，在有色金属子板块中，锂板块大幅上涨，涨幅为 12.21%，其他稀有小金属板块上涨 5.24%。中美贸易战迎来缓和窗口期，市场低位企稳回升，有色金属板块大幅反弹。国内下游传统消费旺季来临，低库存下带动基本金属价格回升。

有色金属价格变化及库存：上周， LME 锌价上涨 8.44%，LME 铜价上涨 6.33%， LME 镍价上涨 4.85%，长江现货白银价格上涨 3.05%；伦铅价格小幅下挫，跌幅为1.84%。钴锂市场上，金属钴、硫酸钴、四氧化三钴和三元材料价格与上上周持平，仅碳酸锂价格小幅下跌，跌幅为 1.81%。自年初以来，两地交易所铜总库存降幅为 6.98%，锌总库存降幅为 2.7%，铅总库存降幅为28.59%，镍总库存降幅为 40%

行业资讯及公司公告：今年前 6 个月，全球各国央行总计净增持 193.3 吨黄金，同比增长 8%；智利提案对铜锂矿商征收 3%采矿特许使用费；刚果拟将钴等其它金属作为战略资源，并对生产商征税；赣锋锂业与特斯拉签订日常经营重大合同。

投资建议：对于后市投资机会，建议积极关注新能源产业受益品种：钴、锂和铜。当前新能源汽车产业尚处于发展初期，未来对钴、锂需求仍有望大幅增长，需求增长将支持相关产品价格维持在相对高位，当前钴、锂板块估值水平已经具备中长期投资价值。个股建议重点关注：产能扩张的钴粉龙头寒锐钴业（ 300618.SZ），锂资源龙头天齐锂业（ 002466.SZ），矿产铜领先的铜业巨头江西铜业（ 600362.SH）。

风险提示：全球经济增速放缓，对有色金属需求大幅下降；矿山大幅投产，供给增加；全球资本市场系统性风险；国内市场流动性风险。
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有色金属行业周报：美国加征关税落地，有色板块低位反弹

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