匿名人员
2018-10-1 12:07
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本周大盘上涨，通信板块上涨，周内涨幅为 0.58%。同期沪深 300 周内涨幅为 0.28%，板块表现优于大盘。 通信指数的 105 个成分股本周平均换手率为9.33%， 同期沪深 300 成分股总换手率为 1.41%，板块整体活跃程度强于大盘。 行业要闻： 我国 5G 技术试验计划今年内完成独立组网测试;中国移动上半年物联网智能连接数净增 1.55亿;2022年无线局域网市场收入将增至 182亿美元;诺基亚从 EIB 获得 5 亿欧元贷款 用于加快 5G 研发;华为呼吁 FTC举行听证会：继续争取参与美国市场竞争;中兴通讯股东大会：主营业务已恢复 全力投入 5G； 5G 手机专利授权到 2025 年每年将达 200 亿美元：高通爱立信诺基亚占比超 90%；城市试点 5G、频谱资源重整:电信联通或获竞争优势；中国国际海缆发展仍显不足 人均带宽仅为美国二十分之一。
核心观点：
光电子创新中心实现突破， 100G 硅光收发芯片正式投产。 日前，由国家信息光电子创新中心、光迅科技公司等联合研制成功的“ 100G 硅光收发芯片”正式投产使用。该款商用化硅光芯片在一个不到 30 平方毫米的硅芯片上集成了包括光发送、调制、接收等近 60 个有源和无源光元件，是目前国际上已报道的集成度最高的商用硅光子集成芯片之一。基于该芯片，我国实现了 100G/200G 全集成硅基相干光收发集成芯片和器件的量产，并通过用户现网测试，性能稳定可靠，为 80 公里以上跨距的 100G/200G 相干光通信设备提供超小型、高性能、通用化的解决方案。同时，借助集成电路已大规模商用的 CMOS 工艺平台实现硅光芯片的生产制造，可以有效解决国内高端光电子芯片制造能力薄弱、工艺能力不足的问题。此次 100G 芯片的成功投产将推动我国自主硅光芯片技术向超高速、超大容量、超长距离、高集成度、高性能、低功耗、高可靠方向发展，占据光通信产业新时代的制高点。
中国国际海缆人均带宽远低于美国，产业发展潜力巨大。 近日，中国信息通信研究院发布了《中国国际光缆互联互通》白皮书，介绍了当前中国国际海缆发展现状和前景。全球 95%以上的国际通信流量都是通过海底光缆进行传输，经过多年的建设，中国登陆的国际海缆共有 10 条，中国电信运营企业在登陆海缆上现拥有带宽超过 40Tbps。然而，美国的海缆数量是中国的 8 倍、人均带宽是中国近 20 倍，与未来国际流量发展预期和世界发达国家相比，中国的国际海缆发展仍显不足。目前，亨通、中天、通光在深海海缆制造方面已经实现突破、完成了 5000 米深海测试，而华为在海缆传输领域的光通信技术方面具有全球领先的技术水平，具备了跨洋海缆总承包交付能力和经验。我们判断，随着我国跨国互联网流量的大幅增长，国际海缆将成为需求爆发的新增长点，相关产业链企业将迎来发展机遇。
投资建议： 重点推荐烽火通信、 海格通信、光迅科技， 建议关注中天科技、 中际旭创等。
风险提示：系统风险、 竞争风险。
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