钢铁行业周报：钢价受到阶段性复产的压制

投资建议

短期关注：（ 1）本周国内钢价指数中止了此前连续 7 周的上涨态势，转而下跌 1.37%，但焦炭现货价格仍在上涨；（ 2）本周唐山高炉开工率回升 5.7 个百分点，全国高炉产能利用率则连续第 3 周出现了回升；（ 3）生铁和废钢的价差最近三周缩窄了 160 元/吨，其中本周缩窄 122 元/吨。

板块观点：近期随着唐山钢企的逐步复产，钢价、钢铁业利润和钢铁股均有所下行。我们相信取暖季开始后，相关部门的督查、执行力度均会强化，那时钢铁的供给更值得期待。

股票关注： 9 月关注股票：大冶特钢、华菱钢铁、新钢股份、三钢闽光。光大钢铁 9 月关注股票本周平均涨幅-4.55%，跑输钢铁板块 2.29个百分点。

风险提示：闲置高炉产能以及短流程钢厂复产，需求差于预期，公司经营不善风险等。

一周回顾

钢价跌 1.37%矿价涨 0.38%。 Myspic 综合指数下跌 1.37%，其中长材价下跌 1.73%，扁平材价下跌 0.92%，中厚板下跌 0.89%。国内矿价指数上涨 0.38%，唐山铁矿上涨 1.33%，冶金焦上涨 4.12%。

社会钢材库存减少 0.85%。唐山钢厂高炉开工率为 56.10%，环比上周上涨 5.49 个百分点。社会钢材库存减少 0.85%，其中长材库存上涨 0.22%，板材库存下降 2.23%。

钢铁板块走势下跌。上证综指上涨 0.30%，沪深 300 指数上涨 0.77%，创业板指上涨 0.51%；申万钢铁指数下跌 2.26%，跑输沪深 300 指数 3.03 个百分点。
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