汽车行业周报：上半月零售销量仍然低迷行业小年坚定看好龙头

一周行业热点

事件：根据乘联会数据显示， 9 月前两周乘用车零售仍然相对低迷。

点评：9 月份前两周乘用车零售走势相对低迷，第一周的日均零售达到 3.72万台的日均水平，同比增速是-29%，走势不强的原因估计是 8 月末的市场走势较好，厂家和经销商也努力实现 8 月的销量表现稍好，因此 8 月最后一周的零售达到 10%以上的高增长，形成对 9 月上半月市场的暂时影响。第二周的销量是日均 4.4 万台，同比增速-22%，表现依然不强。综合看，1-2 周的零售达到日均 4.05 万台，同比增速-25%，相对偏低。而同比 17年的年末市场较强，形成一定的高基数压力，也稍有影响。相信后两周会有较好改善， 1-2 周的表现不是常态。

投资建议：在行业小年，龙头公司凭借其较强的成本控制能力、市场份额继续扩张，考虑多层面的实力储备和未来成长性，继续坚定推荐上汽集团。广汽集团今年迎来自主、合资品牌新车周期双轮驱动，看好其完整的品牌布局以及未来新能源品牌表现，维持推荐。

风险提示：

（ 1）汽车销量不达预期；

（2）进口车关税降低打压国产车利润空间；
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