通信行业周报：“基础资源”积累和运营到位，5G前景更趋乐观

周度回顾：上周 A 股市场整体下跌，上证指数下跌 4.52%，创业板成指下跌 5.12%，通信行业下跌 0.57%。通信子行业中，电信运营本周上涨0.44%。个股方面，本周涨幅前五的公司是：神宇股份(+16.94%)、宜通世纪(+15.21%)、硕贝德(+13.78%)、通宇通讯(+12.48%)、中通国脉(+11.53%)。

铁塔：基础“设施”规模庞大运营灵活，有利 5G 多场景展开：中国铁塔 15 日与地震台网中心开展战略合作，双方将充分利用中国铁塔在国家信息通信基础设施的资源优势进行防震减灾工作。此前，中国铁塔已与绿地集团和西北空管局签订合作协议，探索智慧地产和地空通信等领域合作。中国铁塔上市后跨界合作不断，加快通信塔向“社会塔”转变步伐，国内铁塔设施规模庞大，运营又趋于灵活，跨行业合作将有利于 5G 多场景应用展开，同时提高铁塔运营效率。最新中报显示，中国铁塔跨行业业务收入由 2017H1 的 0.22 亿元增加到 2018H1 的 3.74 亿元，未来随新应用领域不断被挖掘，跨行业应用收入有望维持高增长。铁塔“社会化”也是国际同行的公识，韩国 SK电讯日前也宣布与韩国气象局在地震预测领域展开合作。

专利：基础“权利”积累广泛卡位关键，有利网络终端成熟： 5G 网络专利的主要持有人为华为、高通、爱立信三家。除华为外，其余两家都已对外公布了各自 5G 专利授权收费标准。对于业界传闻的 4%专利费标准，华为表示将不会借专利敲诈产业和社会，华为的 5G 专利累计费率将比 4G 更低、更透明。经过多年发展，以华为和中兴为代表的中国通信企业在国际上的话语权大大增强：华为在 5G 时代专利、标准方面积累广泛、卡位关键，但又不借此牟高额利益，既体现了华为的实力和胸怀，也有助于 5G 终端、网络更快成熟。华为此番表态无疑给业界打了一针强心剂。

日前华为和产业链共同提出的 FlexE 2.0 标准正式发布， FlexE 是 5G 承载国际标准的核心技术之一，华为 5G 核心技术标准再下一城。国内企业在基础设施、专利、标准等基础资源领域积累和运营到位， 5G 前景更趋乐观。投资建议：建议关注国内光模块龙头光迅科技（ 002281.SZ）、国内第三大主设备商烽火通信（ 600498.SH）；光纤光缆领军企业亨通光电（ 600487.SH）、光纤预制棒龙头长飞光纤（ 601869.SH）；布局物联网模组和车联网应用的高新兴（ 300098.SZ）和物联网通讯模组龙头日海智能（ 002313.SZ）。

风险提示： 5G 建设不及预期；铁塔“社会化”效益不及预期。
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