上周（8月27日-31日）各大指数有所回调，其中上证综指、深证成指和创业板指分别下跌0.15%、0.23%和1.03%，周成交1357.15亿股，环比增加10.53%；成交额13620.42亿元，环比增加7.64%，量能继续维持地量水平。上周28个申万一级行业指数涨跌不一，其中涨幅前3位的分别是房地产、休闲服务和国防军工，分别上涨2.48%、1.84%和1.65%；跌幅前3位的分别是钢铁、建筑装饰和采掘，分别下跌2.15%、1.59%和1.49%。上周传媒板块下跌1.20%，居涨跌幅榜第25位，跑输沪深300指数1.48个百分点。
行业及公司动态回顾：1）暑期档中国电影的新纪录与新挑战；2）上半年影视票房与口碑齐飞，新三板业绩却“冰火两重天”；3）苏宁影城牵手中国巨幕,未来三年将建20家高端巨幕影城；4）弃台投网,影视大佬逐利新风口，“不限量”成最大优势；5）八部委总量调控，手游股暴跌。
本周观点：随着大盘的下跌，带动传媒板块连续下挫，从申万28个一级指数表现上看，传媒板块一直跌幅居前，目前估值水平已到历史低位。根据传媒板块公司2018年中报显示，较多企业盈利情况良好，高成长性凸显。因此精选细分行业、深挖个股是现阶段我们采取的主要策略。我们认为在行业（影视、动漫游戏、互联网广告、教育、体育等）景气度良好，整体业绩较好的因素下，板块未来表现可期。目前A股市场整体行情仍处于震荡趋势，在没有非常明确的趋势形成下，建议重点关注有业绩支撑、估值偏低的个股，如：影视内容龙头且低估值的华策影视、海外业务发展良好的游族网络等。
重点公司点评：华策影视半年报点评
风险提示：行业发展不及预期；政策风险。
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