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2018-9-25 00:45
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行情回顾
截止 7 月 20 日，较 2018 年 7 月 13 日，上证综指下跌 0.07%，沪深 300 上涨 0.01%。本周新能源车、电力设备、光伏、风电、核电分别下跌 1.17%、3.02%、 2.13%、 2.27%、 0.22%，锂电池上涨 0.39%。本周领涨股有兆新股份（+42.24%）、纽威股份（+12.81%）、上海电力（+11.71%）、特锐德（+10.68%）、东方电缆（+10.01%）。
新能源汽车： 310 批新车公告发布，宁德时代全球扩张加速
本周，工信部发布第 310 批《公告》，包含 428 款车型， 纯电动乘用车 24款，北汽 EU 升级款、帝豪 EV450、蔚来 ES8、威马 EX5 等均在列。北京和广州公布地补政策，北京地区新能源汽车（纯电动与燃料电池车）按中央与地方 1:0.5 补贴，广州地区纯电动按中央与地方 1:0.5 补贴，插电混按 1:0.3补贴。交管局公布数据表明我国新能车保有量已达 199 万辆。 此外 CATL 加速进军海外市场，全球产业链龙头地位初显， CATL 与德国图林根州州政府签订投资协议、 同日宝马表示已与 CATL 达成 40 亿欧元电芯采购协议。 当前节点继续坚定看好锂电中游崛起，重点推荐宁德时代，及其核心供应链：杉杉股份、宏发股份、当升科技、先导智能、璞泰来（联合机械覆盖），同时建议关注优质锂电企业： 澳洋顺昌、亿纬锂能。
光伏： 行业需求和价格趋于稳定
上半年多晶需求低迷，单晶受益领跑者项目开工，需求有支撑，反应在价格上，多晶硅片、电池需求低迷，价格一路下跌，多晶硅片在新政前便出现甩货和价格急跌现象，价值 531 新政之后价格急跌，目前单多晶价差拉大，多晶硅片优势短期内又凸显，相应出现需求和价格的企稳。整个行业目前进入稳定状态，我们认为新政对国内需求客观存在，但价格经过大幅下跌后，将刺激海外需求。海外市场在国内组件价格进入稳定阶段后，将停止观望，开始释放真正需求。对应标的方面，建议关注海外销售市场布局分布相对平衡的企业，如阿特斯、晶科能源等海外电池、组件龙头等。
风电： 6 月装机提速，风电持续回暖
7 月 20 日，中电联公布了《2018 年 1-6 月份电力工业运行简况》，统计数据显示，今年 6 月份风电新增装机量 1.2GW，同比增长 52%，环比增长 25%，装机增速稳中有升。风电发电量达 1917 亿千瓦时，约占全国发电总量的6.0%。风电平均利用小时数为 142 小时，比去年同期增加 10 小时。福建、河北等省份陆续出台鼓励海上风电开发政策，海上风电有望迎来高速发展。随着风电新增装机持续增长，不断验证风电装机反转的核心逻辑；多省份陆续出台风电开发方案，未来装机有保障，行业拐点已现。当前板块处于历史估值底部，建议投资者重点关注。标的方面我们继续推荐处于低预期阶段的国内风塔龙头企业天顺风能（全球塔筒领企业，风电场业务贡献稳定现金流），建议关注风机龙头金风科技。
风险提示： 或存在新能源汽车推广不达预期风险；或存在新能源发电政策支持及补贴发放不达预期风险。
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