国防军工行业动态：二季度持仓占比稳中有升，持股集中度大幅提升

公募基金持仓中军工股占比稳中有升

2018年上半年公募基金军工持仓总市值为275.76亿元，持股总市值15668.73亿元，军工股持仓占比为1.76%，相较2018Q1（1.73%）略有上升。分地区看，广深地区公募基金军工持仓最多，总市值达130.35亿元，在三地公募基金军工持股总市值中占比47.27%。

广深、上海地区公募基金军工持仓占比较高

广深地区共22只公募基金持股总市值达5598.51亿元，军工股与持股总市值占比达2.33%。国投瑞银、鹏华与前海开源基金军工股与持股总市值占比最高，分别达15.24%、13.22%和9.01%。

北京地区共20只公募基金持股总市值达4215.79亿元，军工股与持股总市值占比为0.76%。华商、新华与中邮创业基金军工持股与持股总市值占比最高，分别达6.39%、4.08%和3.55%。

上海地区共32只公募基金持股总市值达5854.42亿元，军工股与持股总市值占比达1.94%。中银、万家、富国基金军工持股与持股总市值占比最高，分别达36.76%、7.75%和6.62%。

军工股持仓集中度大幅提升

2018年上半年，公募基金重仓持股的20家公司持股总市值合计251.17亿元，与上半年公募基金军工持股总市值占比为91.08%，而一季度该比例仅为71.73%，持股集中度大幅提升。其中，持有央企龙头标的如中航沈飞、中航光电、中直股份的基金数量较多，分别为71、71和66；中航沈飞和台海核电股票基金持股占流通股比例超过10%。

拐点临近聚焦龙头，首选国家队龙头央企

在标的选择上，我们认为应首选国家队龙头，同时关注民参军国产替代。国家队龙头：重点关注符合“市场化程度高、核心资产占比高、最受益产业链业绩释放”三大标准的龙头公司；民参军国产替代：重点关注符合“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业，主要是军用半导体、军用碳纤维、军用ATE等相关细分领域的优质公司。
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国防军工行业动态：二季度持仓占比稳中有升，持股集中度大幅提升

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