房地产行业2018年中期策略：基数走低政策转好、长效机制降低风险溢价

2018上半年回顾之销售：低库存环境下销售继续增长、但增速持续放缓

销售面积：2018年1-6月，全国商品房销售面积77143万平方米，累计同比增长3.3%，增速比1-5月份提高0.4个百分点；6月单月销售面积同比增速4.5%，比上月回落3.5个百分点，比去年同期下降16.9个百分点；

销售金额：2018年1-6月，全国商品房销售金额66945亿元，增长13.2%，增速提高1.4个百分点；6月单月销售额增速17.1%，比上月回落3.5个百分点，比去年同期降低13.2个百分点。

2018上半年回顾之销售：房价上涨势头不减、调控政策部分加码

销售均价：2018年1-6月，全国商品房销售均价8678元、商品住宅销售均价8467元，同比分别增长9.53%、11.28%，增速分别比5月提升0.89pct和1.02pct，比去年同期提升4.89pct和7.36pct，显示房价扩张势头仍未得到有效控制，调控政策部分区域加码。

2018上半年回顾之销售：销售仍好的原因之一是限价带来的新房套利

限价政策导致部分区域一二手房价倒挂：政府的限价政策导致一二手房价格倒挂，使得部分区域二手房成交况淡，新房一房难求；而在羊群效应的刺激下，部分需求被提前释放，且产生了部分套利需求，而非真实购房需求。
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房地产行业2018年中期策略：基数走低政策转好、长效机制降低风险溢价

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