匿名人员
2018-9-25 00:42
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【中泰传媒互联网团队—周观点】本周传媒板块上涨 0.76%，跑赢创业板（-0.63%）及中小板（0.70%），跑输沪深 300 （0.81%），涨跌幅位于全行业中下游水平。本周受国常会定调“积极财政政策要更加积极，稳健货币政策要松紧适度”的影响，大盘小幅上涨，其中以权重股为主的上证 50 上涨超 1.5%，而以中小市值股为主的创业板出现回调。 我们认为当前市场情绪回暖，中短期看反弹有望持续，建议关注中报业绩有望超预期的标的；中长期配置依然推荐业绩增长确定性高且现金流状况良好标的。
继战略入股后，阿里巴巴与分众传媒展开深度合作，产业资本看好楼宇广告长期发展趋势。此前阿里巴巴通过股权转让和增资认购的方式拟支付约150 亿元人民币收购分众传媒共计约 10.33%的股份，本周分众传媒又公告：公司与阿里巴巴集团在广告系统服务、人脸识别技术、OTT 智能电视广告等领域开展深度合作，双方拟在各相关领域开展总额不超过 50 亿元业务合作。我们认为此次分众与阿里强强联手，一方面有望继续巩固分众在楼宇广告的龙头地位，借助阿里巴巴的大数据分析能力，有望推出基于不同楼宇的电商购物数据的智能投放系统，共同打造线上线下精准营销网络，另一方面，阿里的此次收购也优化了分众的股东结构，减轻了部分大股东在二级市场减持的压力，所以我们目前依然重点推荐分众传媒。
暑期档娱乐市场持续催化，院线渠道充分受益于票房增长。今年的暑期档相比于往年有望更加火热，建议关注下游充分受益于票房增长的院线渠道。
电影方面，7 月 5 日上映的《我不是药神》，口碑与票房双收，好评如潮，目前已收获超 30 亿票房，成为表现社会现实的现象级作品； 《邪不压正》收获超 5.7 亿票房， 本周 《西虹市首富》、《狄仁杰之四大天王》等人气大片陆续上映，其中《西虹市首富》3 天收获超 6.6 亿票房。8月，还将有《爱情公寓》、《一出好戏》等人气作品上映，大片不断。
电视剧方面，古装剧《扶摇》（6 月 18 号已开播）、《如懿传》（暑期待定）、《知否知否应是绿肥红瘦》（待定）和青春剧《为了你我愿意热爱整个世界》（6 月 18 号已开播）、《新流星花园》（7 月 9 号已开播）、《凉生，我们可不可以不忧伤》（预计暑期）、《悲伤逆流成河》（预计暑期）以及正剧《猎毒人》（7 月 6 日已开播）等争相上映。
推荐关注：分众传媒（阿里巴巴战略入股，影院映前广告持续高景气，线下营销价值趋势提升，公司现金流出色）、视觉中国（图片版权行业龙头）、横店影视（深耕二三线城市，资产联结影院布局为主，背靠横店集团资源丰富） 、快乐购（优质内容版权资源+新媒体一体化运营龙头潜力标的） 、光线传媒 （暑期档开启，多部大片待上映）、 完美世界 （产品丰富，品类拓展，用户面扩展，影视游戏同步发展） 。
风险提示：1）股市系统性风险；2）内容持续盈利风险；3）行业竞争加剧风险。
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