市场走势回顾
上周传媒板指上涨 0.76%， 上证综指上升 3.64%，深证成指上升0.48%，创业板指跌幅 0.93%。上周板块涨幅前三： *金亚 （ 21.98%）、美盛文化（ 12.12%）、 印纪传媒（ 10%）、；板块跌幅前三： 巨人网络（ -15.47%）、 华闻传媒（ -14.11%）、 丝路视觉（ -11.45%）。 年初至今板块涨幅前三：平治信息（ 93.41%）、上海钢联（ 56.00%）、宋城演艺（ 41.65%）； 板块跌幅前三： *ST 富控（ -77.81%）、乐视网（ -73.26%）、 *ST 巴士（ -69.75%）。
核心观点
国产优质片集中上映，暑期档票房同比增速超 20%。 在截至 7 月28 日， 2018 年暑期档票房为 95.17 亿,同比增长 22.05%； 对比去年暑期档 163.45 亿票房，《战狼 2》贡献 55.13 亿； 今年多部影片有望贡献 10 亿+票房， 预计档期整体增速约 10%~15%； 暑期档已上映的影片中《我不是药神》取得 30.33 亿票房，《侏罗纪 2》获得 16.93 亿票房；《西虹市首富》上映三天已获得 7.1 亿票房，预计票房将达到 27 亿左右；后续上映的《一出好戏》（光线）、《风语咒》《小偷家族》《爱情公寓》《巨齿鲨》《大轰炸》等影片将保持暑期档热度，建议关注光线传媒、横店影视。
互联网方面，上周拼多多上市首日大涨 40%，后续重点关注龙头公司中长期投资机会。 关注哔哩哔哩，回调中看好其长期货币化空间，下半年独代&联运手游新品上线节奏与流水表现； 腾讯控股《 PUBGmobile》进入海外众多国家地区畅销榜前三，期待新游续力以及社交广告业务持续爆发。关注美团、斗鱼、腾讯音乐等上市进程。
A 股传媒方面， 建议关注个股的事件性驱动及细分行业估值合理的龙头标的。 1）游戏，完美世界： 由腾讯独代发行《完美世界》手游计划于 8 月 9 日内测； 18P/E 20X； 三七互娱： 拟以股份回购形式向控股股东出售汽车零部件公司 100%股权，有利于进一步优化业务及股权结构，新游《屠龙破晓》 7 月上线表现优秀有望提振全年业绩； 昆仑万维： 投资的 Opera 于 7 月 27 日在美上市。2）影视， 欢瑞世纪： 精品内容+艺人经纪双轮驱动， 18H1 业绩实现大幅增长；近期发布股票期权激励计划； 18P/E 9.5X； 精品剧龙头： 18 年预计将有多部大剧确认包括《沙海》《风暴舞》等；18P/E 14.8X； 3） 推荐关注快乐购、 视觉中国、风语筑、亚夏汽车。
风险提示
行业增速放缓；政策性风险；业绩不达预期；商誉减值风险。
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