匿名人员
2018-9-25 00:40
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行业动态信息
商品房市场： 【成交】本周一手房整体成交面积环比增加 1.07%，同比增长 24.12%；二手房整体成交面积环比跌幅收窄至-2.44%。【土地】 本周百城土地供应面积环比反弹，增长 55.58%，同比降幅收窄，减少 48.13%；百城土地挂牌均价环比下降 16.53%，同比涨幅缩窄至 5.88%。【推盘】根据我们统计的 28 城动态数据，截止 8 月第 1 周，推盘总量为 196 个，环比下滑 69.28%。【库存】库存整体走低，去化速度加快。
政策面：政治局会议：下决心解决好房地产市场问题，坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制房价上涨，加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制；深圳：暂停企事业单位购买商品房，新房 3 年内限售；长春：在售商品房须申报销售价格后方可销售， 8 月 1 日起开始执行；苏州：8 月 1 日起，房贷不满 5 年提前还款将收违约金。
公司动态信息
上市公司： 【华发股份】：预计 1-6 月实现归母净利润同比将增加6.26-7.39 亿元，同比增加约 110%-130%；【新城控股】：预计半年度实现归母净利润为 19.39-25.39 亿元，同比增加 70%-120%；【万科 A】： 18 年度第一期超短融完成发行，规模 30 亿元，票面利率3.58%；【蓝光发展】：预计上半年度实现归母净利润 5.5-6.5 亿元，同比增加约 94%-129%；【卧龙地产】：上半年实现营收 14.14 亿元，同比增长 89.74%；实现归母净利润 1.83 亿元，同比增长106.48%；【中南建设】： 1-7 月累计合同销售金额约 793 亿元，同比增长 55%；累计销售面积约 621.5 万平，同比增长 27%。
本周观点：政治局会议明确房地产调控思路延续，但重心在于稳定而不是打击，我们认为房地产行业的积极因素正在逐步累积：1、货币政策转向带来流动性边际改善； 2、去杠杆节奏趋于缓和；3、下半年重点城市成交增速修复；4、土地流拍有望倒逼土地出让环节在定价层面更为合理，修正此前利润率以及 ROE 持续回落的预期。当前房地产行业估值无论是绝对水平还是和历史相比较都已足够低估，积极因素将助推板块进一步修复。
建议优选：1、具备强融资能力和 ROE 突破潜力的龙头房企（招商蛇口、保利地产、万科、华侨城）；2、享受成长弹性和边际催化的国企民企（首开股份、阳光城、荣盛发展、滨江集团）；3、优质港股企业（旭辉控股、龙光地产、合景泰富）；4、享受存量红利的企业（建发股份、光大嘉宝、新湖中宝）。
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