当地方政府还不起钱了

关于网贷，我其实很早就了解，去年还发过微博，讲过内幕。什么是网贷，就是你经常刷一些网站的时候，会跳出来问你需不需要资金的那种东西，没有任何门槛，只要申请就给你放款，金额也都不大，几千块钱左右，也不上征信。

很多人心说，既然门槛这么低，还不上征信，那干脆就从网上找很多平台，然后把钱拿到手，后期不还款，把自己的电话号码换掉，让对方找不到，这钱不就变成自己的了吗？

说真的，在网贷诞生之日起，就有人这么想过。别人跟我说这个模式的时候，我第一个问题就是这么问的。

可网贷平台也不是傻子啊，如果这种办法真能得逞，网贷平台相当于给大家发福利呢。这种好事一般情况下是不会存在的。

如果控制上面我们说的这个风险呢？

这种网贷小额贷，绝对不会给你大额资金，这样设定之后，网贷平台就会想办法让你在想要违约的时候，承担更大的成本，让你觉得欠对方这点钱实在是不值得受那么大痛苦。

具体的做法，就是提前拿到你的（有效）通讯录，等到你违约的时候，就开始对你进行电话轰炸。除此之外，还会对你的亲朋好友实施同样的策略。搞得你全家都不安心。（这种催债业务是外包的）

在这种胁迫之下，一般人都会把钱乖乖还上了。

这种小贷的利息非常高，周息20%以上，月息100%，年息……不说了。所以即使是有违约的情况出现，利润也都可以覆盖。
前几年，不少人靠这个，赚了大笔的钱。

那么网贷和我们经常听说的团贷网那种平台有什么区别呢？（有几个字是敏感词，我就不写了）

实际上并没有本质的区别，只有规模大小的问题。团贷网那种平台，主要的盈利模式，说得简单一点就是，先收集个人资金，然后出借给个人，或者是小企业。

从初衷来看，其实是一个很好的事。平台通过收集社会上的闲散资金，然后借给那些需要钱的人或企业，让钱的效率最大化。本质上跟银行差不多，只不过借钱门槛低很多，往里存钱的人利息要高很多。

说得再直接一点，这种行业之所以能诞生，其实背后是金融市场在扩张。老粉都知道，我经常跟大家说一句话：社会越发展，金融化越严重。金融化的结果就是，这个社会空转的比例越来越高。

这些平台经过几年的发展之后，从去年开始陆续就爆掉了，很多人存在里面的钱自然就拿不回来了。

这种有借有还的金融游戏，欠债还钱天经地义，为什么最后就爆雷了呢？而且是普遍性的爆雷。

过去中国的民间借贷也很多，不过这种大面积的出问题，还是比较少见的。

今天想说的就是这背后存在的问题。

平台的爆雷，反映出的最本质的问题，就是最后的盈利端不给力。说得直白点，就是借出去的钱，从借出去的那一刻起，就意味着有很大一部分收不回来了。因为你借钱的项目（个人）本身就不盈利。

如果从购买团贷网的个人角度去看，也是这样。你买团贷的第一天，你就要清楚，这本质上是一个金融游戏，前期的泡沫越滚越大，提前套利离场是一种聪明的做法。真等到平台爆掉了，你再想把钱要回来，这个基本上是不可能了。

不管这个平台多大，前期找的谁站台，一旦自身不盈利，这个游戏就没有办法继续了。

那为什么最后的终端不盈利了呢？这个跟国家的发展阶段是相关关系，中国发展到今天，正好处于转型期。转型期的意思就是淘汰掉大量的小企业，最后一个行业留下几家大企业就足够了。

这样的淘汰的过程会持续下去，直到中国的经济转型结束。这个过程中，很多的企业都处于维持阶段（换到个人身上也是这样），这个维持的成本，其实就是跟这些坏账对应的。（转型成本）

最终的成本，又转嫁到了很多买理财的个人身上。

还有很重要的一点，那就是，金融扩张实际上是政府默认的。

这个完整的逻辑到这基本上就讲通了。

下面说一下今天真正想说的：地方债的问题。

从本质上来说，不管是银行也好，网贷也好，还是地方债，都一样。都是希望拿到钱，然后去赚钱。

地方经济的发展，各位也不要觉得有多么复杂。其实就把地方看成是一家公司就可以了，这家公司通过各种办法借钱来发展，然后赚到钱，再把原来的钱还上，最好是这家公司自身有不错的盈利能力，这样就能长久运行下去。

可是当这家公司不盈利的时候，怎么办呢？依旧要维持啊。不维持的话，整个的地方财政就坏掉了。而维持的办法就是先借钱。即使是找不到好的盈利点，那借到钱以后也可以维持一段时间。

我记得凯恩斯当年说过一句话：从长远看，我们都会死去。这句话很有意思，大家可以自己琢磨一下。

前几天的新闻，不知道各位注意没有，现在地方债允许个人购买了，起购门槛100块钱，大家可以从各银行的app上去翻一下，都有购买路径。这是一个很强很强的信号。

这个信号就是，地方现在没钱了，而且整体形势不太好。要知道，地方债过去都是通过银行间来运作的，根本到不了个人的层面，现在直接允许个人可以购买，可以想见地方经济背后的问题还是很严峻的。

这又是一个金融游戏了。“不管这个游戏背后是谁站台，只要最终没有盈利，那么后果一定是比较严重的”。

当然，地方债前几年肯定还是比较安全的，现在地方债的收益才3%左右，比较低，不过大家的购买热情还是很高的。等到地方融资越来越难的时候，这个利息一定会涨，涨得越高风险越高。

现在地方经济自身的盈利能力越来越差了，基本上都是高负债运转。在经济转型的大环境下，多数的地方经济，说心里话，我已经不看好了。先维持几年再说吧。

很多人说，可以卖地啊。你们想一想，卖地的钱是从哪里来的？多数的钱都是从银行来的，银行的钱其实就是地方的钱。所以当走到这一步的时候，政府再拿自己左腰包的钱，放到右腰包里，就是自己骗自己了。经济发展最终一定要有增量，没有增量是没有办法持续的。

觉得有点绕想不通的话，你们想一想，政府卖完地之后，过两年开发商盖好的房子卖不掉，这个风险最终在谁那？其实还是在地方政府那。

地方经济撑不住的时候，还得靠房地产拉一波。至于能不能拉起来，过几年再看吧。