【每日早评】50ETF期权盘前展望20190328

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
2.723
1.15%
28.4
上证指数
3023
0.85%
2951
沪深300指数
3743
1.16%
1775
周三市场受到外盘影响高开，高开后高走，午后有所回落，最终仍收涨超1.1%，量能相对之前有小幅放大。上证指数、沪深300、中证500、创业板等指数悉数全面上涨，只是除了中证500目前尚在MA20之上，其余还在继续挣扎着向上。50ETF今日虽然大涨，但显然周一的下跌还没收回来，盘中触及到MA5也立即就下来了。30分钟级趋势与日线相悖，小权倾向短期内大概率以震荡为主，但是考虑到50ETF成份股大多是A股中的核心资产，比如银行、保险等，未来有下跌仍是外资买入的理想标的，而且银行股这一轮反弹也没涨什么，倒是成了后续震荡回踩的防御性首选标的，只要跌，如果有前期盈利的垃圾中小票飞天了，卖掉买点蓝筹也挺好，跌不到哪里去，指望市场可以回到年初那是不大可能了，今年的A股是机会大于风险。
神奇的购3月3000今天退出舞台，这个合约承载了太多的疯狂和热情，最大持仓达到45万手，最终在周三一切归零，192倍的神话没有在3月重演。郑重提示所有投资者：期权价格波动较大，尤其是高波动率状态下，应尽量避免买入去博傻。
隔夜美股收跌，预计周四继续震荡概率偏大。
周三反弹的力度还不足，热情还没有被带起来，所以波动率继续下跌也不足为奇，后续如果继续盘整，还将继续下跌，只是到底能跌到哪，小权也没法拍脑袋说个数字，要看盘整时间，如果盘整时间差不多结束了，那波指的区间大约在20-23，如果要盘整一个月，跌到15-20也完全有可能。

50ETF近期30分钟K线图

【期权交易】
总成交面额（亿元）
625.13
期现成交比
0.35
权利金成交额（亿元）
12.51
合约总成交（万张）
229.85
合约总持仓（万张）
304.92
P/C
0.83

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。


【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、短线继续没有方向，倒是可以关注日线上的关键突破点，如果能气势如虹的突破，大概是盘整结束要上涨了。看涨投资者可以继续选择牛市价差组合，平抑一部分波动率减值带来的损失。看空的投资者建议日内操作，大势上不宜看空，下方2.62的缺口虽然一直等着去补，但是到底补不补，并非是一个定数。
2、卖方应密切关注支撑与压力位，隐波的下降空间有限，不宜重仓持有。

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【每日早评】50ETF期权盘前展望20190328

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