2018年9月21日期权投资资讯——标的震荡收十字星，端午小长假来临。

一、期权市场成交情况
上个交易日，9月认购成交金额为20493万元，约53万张；9月认沽成交金额为16608万元，约40万张。全市场期权合约成交金额为6.4亿元，其中认购合约成交金额为3.8亿元，认沽合约成交金额为2.6亿元。

上个交易日，30日历史波动率下降5.58%，达19.0%；Gvix下降4.09%，达18.8%。 GVIX低于30日历史波动率。

数据来源：广发证券衍生品经纪业务部,Wind
二、期权市场特别点评
a）现货市场回顾
昨日，标的早盘小幅高开，而后全天震荡且振幅逐步缩小，收盘涨幅0.12%，日内振幅0.79%，收于2.541元。
b）期权交易策略分析
昨日，全市场各大指数均回落，而标的在银行的支撑下，勉强收红。期权盘面上，各月份隐波均有所下行，而9月隐波相对坚挺。期限结构则延续昨日规律，远月继续走平而近月继续走陡。9月微笑曲线较昨日继续变动，依旧归左高右低。但临近9月合约到期，vega整体较低，所以iv作用有限，因而10月的隐波变动将明日登上主角。
今日具体策略思考如下：
i)牛市价差
建仓观点：标的前低未破，大涨之后短期有概率带一波小幅反弹，但反弹幅度暂时预设在前期高位。故，建议采取保守的牛市价差策略进行看多交易。
首次建议：2018年9月19日。
标的盘整小涨，9月、10月合约均表现为实值涨而虚值跌，策略盈利继续扩大。这种行情下，牛市价差的盈利能力则显著高于直接买入认购。目前标的距离首次建议的目标价位仅有1%左右的距离，已有仓位者今日建议继续，尚未建立仓位者目前可静待更好的交易机会。对于此次的牛市价差策略，建立初衷便是保守看涨，同时又因为牛市价差盈亏有限，所以各位不妨先多持有几日耐心观察。
风险提示：牛市价差策略最大盈亏在策略构建完成时已定，适用于震荡行情的区间涨跌。
c）聊天板块
之前曾聊过，隐波在周五易跌难涨（我是传送门，请点击《周末加餐，隐波的周五效应是真的吗》），而今日过完，便是端午小长假，这次周末就更长一天。所以，若市场对于消息面or政策面无特殊预期，期权市场隐波通常是要走低的。那么，对于收割时间价值的卖出，则建议早盘介入；期待末日彩票的买入，则建议临收盘再开始。~~小编祝各位中秋佳节人月两团圆~~

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