期权策略分析 2019.03.17

psycholiuzhao

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上周策略总结

跟事后才说我当初就怎么怎么看，或者我之前如何如何做的不同，老貔拿出来跟大家交流的策略都是事前发出来并且可以查到的。
上周分析的策略地址在这里：期权策略分析 2019.03.10
上周老貔跟各位朋友分享了两个策略，一个比较复杂的是：买入三月份的2550沽，买入3月份的2800购，卖出四月份的2550沽，卖出四月份的2800购，卖出3月份的2450沽，卖出三月份的2900购。假设有人以3月8日的收盘价构建了这个策略组合，那么周一会每组赚293元，周二每组赚12元，周三每组亏30元，周四每组赚15元，周五每组赚63元，一周每组总盈利是353元。按照留出充足的保证金的标准，每2万元可以开出一组的话，上一周收益率是1.76%。还有一个比较简单粗暴的策略是卖出3月份的3000购。这个策略本周的运行情况非常有戏剧性，50ETF是连续小涨了5天，按说卖出认购是看空的，可是卖三月份的3000购合约却是连赚了5天。这个合约的价格已经从3月8日收盘价的184元跌到了52元，每组周盈利132元。按照留出充足的保证金为标准，每5000元可以卖一张3000购，这种策略上周的收益率是2.64%。

之前有很多人跟老貔抱怨过：“为什么我看对了方向还会赔钱？” 答案很简单，因为你用的策略不对呗。卖三月份的3000购合约是个很典型方向错了依然能赚钱的方法，而这才是期权策略组合的魅力所在。
这里还需要做两点额外说明。
其一，老貔给你计算的收益率都是真实能拿到手的收益率，是按照你账户总资金计算的，而大部分忽悠式策略推荐都是按照你的权利金来给你计算收益，那是个很扯淡的算法。重仓买入XX合约，猜对了的时候看着挺好，猜错了你能接受多大损失？再者说了，就算你能接受亏那么多，交易所还有限购规则呢，也不让你买太多的权利仓啊！
其二，上期策略的实际运行结果是卖出3000购这个简单策略的收益更高，这并不代表简单策略就会比复杂的策略好用。复杂策略还是有复杂的优势和道理的，只是这种优势并不是在每一次交易中都会体现出来而已。

本周策略组合
上周上证50指数是在急跌之后走出的连续五天微涨，看起来像是市场稳定下来的迹象。能见到市场中看多看空的分歧比较大，这种情况下短时间内最大的可能性会是继续走平。上期拿出来与大家交流的两个策略主要都是针对隐含波动率太高做出的看空波动率的策略，因为上周隐含波动率已经下降了不少，两个策略的性价比都明显下降了，继续持有的价值不大。本周老貔要跟各位朋友交流的策略是卖出宽跨式：

这个策略的损益图是这样的：

获利概率是92%，只要不出现太大幅度的涨跌，这个收益都是可以拿到手的。
这个策略的交易所保证金是4387元，不过实际开这个策略的时候，还是每一万元开一组会比较安全。如果到3月27日的时候，50ETF的价格处于2.6元到2.9元之间，使用这个策略会取得2.25%的收益。
需要特别提醒一点是这个策略是没有最大损失保护的，如果真就在这一周时间里面出现非常大幅度的涨跌，是要有认赔平仓的决心的。

免责声明：金融衍生品交易有风险，入市需谨慎。本文所分析的期权策略仅供学习、交流使用，不构成任何投资建议，据此入市，风险自担。

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psycholiuzhao · 2019-3-18 08:59:16

能经得起打脸的策略才是好策略

期权策略分析 2019.03.17

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