50ETF维持震荡隐波再次大跌

【仅为资讯，不做参考】

　　一、股指观点：
　　IF主力合约IF1904支撑位3673和3659点，阻力位3733和3747点；
　　IH主力合约IH1904支撑位2724和2710点，阻力位2751和2765点；
　　IC主力合约IC1904支撑位5224和5171点，阻力位5330和5383点。

期指成交持仓排名变化
　　前两月工业和零售增速下滑，投资提速，经济数据驱动力量不明显，不过在数据并不十分乐观的情况下经济托底力度或维持。市场连续调整后政策面保持清淡，不再为市场“降温”，预计情绪有所修复，今日中小创板块或有反弹。操作上以区间思路或回调后逢低做多IC为主，注意止盈止损。
　　二、50ETF 期权观点及策略：
　　周四50ETF小幅低开后快速冲高，临近午盘再次震荡回落，最终微涨0.15%，收长上影小阳线。
　　从核心板块来看，银行板块仍受5日均线压制，保险板块在5/10日均线间缩量窄幅震荡，证券板块继续调整，收至20日均线上方。而50ETF由于5日均线惯性下行，早盘直接开在均线上方，并连续第三日冲高遇缺口回落，延续区间窄幅震荡。
　　从波动率来看，随着标的振幅持续缩小，期权隐波再次大跌，虚值期权合约全线收跌。3月隐波已收至31%水平，目前仅略高于标的30日历史波动率。不过倘若标的持续窄幅波动，预计隐波及历史波动率仍有回落空间。3月平值处认购隐波略高于认沽水平，期权市场情绪仍稍偏乐观。
　　观点上稍有调整，目前标的上有压力下有支撑，而核心板块动能不足，可能仍将震荡休整，等待新的方向。不过由于科创板推进速度远超预期，中期依旧是战略看多。操作上，由于3月合约还有两周到期，时间价值流逝加快，今天移仓了部分3月持仓至4月2750认购合约，同时为规避标的持续震荡导致隐波继续回落风险，加开了3月2800认购义务仓，整体持仓保持正delta。重点关注50ETF上方缺口压力及20日均线支撑。
　　三、期权波动率及持仓：
　　周四期权市场认沽认购成交量比93.46%，期权市场情绪较为谨慎。从期权持仓来看，认购持仓较前一日增加1.95%，认沽持仓较前一日增加2.50%，看不涨增幅稍小于看不跌，期权市场预期稍偏强震荡。
　　从3月持仓变化来看，3月平值及虚值一二档认购合约增仓明显，而认沽则在2550处大幅增仓，标的重心有下移迹象。

3月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从3月持仓分布来看，仍是认购在3000处持仓最大，认沽在2500处持仓最大，50ETF中期支撑压力不变。
　　从波动率来看，30日历史波动率基本走平，收至30.69%。期权隐波大跌，3月平值认购隐波收跌至30.55%，认沽隐波收跌至29.82%，认购隐波略高于认沽水平，期权市场情绪稍偏乐观。

标的历史波动率走势
　　四、期权成交数据：
　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周四成交2069359张，其中认购成交1069642张，认沽成交999717张，认沽认购比93.46%。总持仓3126698张，认购持仓1491114张，认沽持仓1635584张。认购持仓较前一日增加28542张，同比增加1.95%；认沽持仓较前一日增加39856张，同比增加2.50%。
（文章来源：微信公众号期权策略）

50ETF维持震荡 隐波再次大跌

50ETF维持震荡隐波再次大跌