证券业协会：场外期权业务开展报告（201808）

本期概要1

收益凭证:本月，证券公司发行收益凭证合计3,302只，发行规模647.89亿元。其中，通过报价系统发行收益凭证803只，发行规模为246.17亿元;通过柜台市场发行收益凭证2,499只，发行规模为401.72亿元。

非公开发行公司债券:本月，共接受非公开发行公司债券备案37笔，涉及债券本金458.50亿元。

场外衍生品:本月，证券公司开展场外金融衍生品交易涉及初始名义本金448.64亿元;截止本月末，场外金融衍生品未了结初始名义本金合计2,973.54亿元。

报价系统:本月，报价系统发行私募产品810只，发行金额246.06亿元;实现产品转让179笔，转让金额30.48亿元。

1本报告中各类数据来源为场外证券业务备案和报告主体按照《场外证券业务备案管理办法》要求向场外证券业务报告系统报送的数据，故报告中统计分析的准确性会受到备案和报告主体数据报送情况的影响。

本报告所称场外证券业务是根据《场外证券业务备案管理办法》，证券公司、证券投资基金公司、期货公司、证券投资咨询机构、私募基金管理人，以及其他证券监管机关或自律组织规定机构在上海、深圳证券交易所、期货交易所和全国中小企业股份转让系统以外开展的，且应向中国证券业协会进行备案和报告的证券业务。

一、总体情况

截至7月底，累计共95家证券公司报告开展了场外证券业务。主要业务类型包括:场外证券销售业务、场外证券登记托管与结算业务、场外证券自营与做市业务，以及场外衍生品业务。

本月场外证券业务开展情况呈现以下特点:

第一，场外衍生品新增交易规模连续第五个月呈现下降趋势，个股期权新增交易规模环比恢复增长，股指期权新增交易规模大幅缩减。本月场外衍生品新增交易规模 448.64亿，较上月减少 117.37 亿，环比减少 20.74 % 。其中，个股期权新增交易规模 34.24 亿，较上月增长 3.81 亿，环比增长12.52%;股指期权新增交易规模 260.32 亿，较上月减少 111.92 亿，环比减少 30.07%;收益互换新增交易规模 66.86 亿，较上月增长 2.68 亿，环比增长 4.18%。截至本月末，未了结交易规模为 2,973.54 亿元，较上月减少 61.46 亿，环比减少 2.03%。

第二，收益凭证发行规模环比下降近两成。本月收益凭证新增发行规模647.89亿，较上月减少144.76亿，环比减少18.26%。截至本月末，存续规模4,373.46亿，较上月减少138.18亿，环比减少3.06%。

第三，非公开发行公司债券发行规模大幅增长。本月非公开发行公司债券发行458.50亿，较上月增长131.84亿，环比增长40.36%。截止本月底，本年度月均发行42只、514.83亿元。

四、场外金融衍生品业务

本月，证券公司场外金融衍生品新增初始名义本金448.64亿元。收益互换业务新增66.86亿元，其中融资类收益互换新增为零;期权业务新增381.78亿元。截至本月末，场外金融衍生品未了结初始名义本金为2,973.54亿元。互换业务未了结初始名义本金539.54亿元，其中，融资类收益互换未了结名义本金16.59亿元,较上月底融资类收益互换20.48亿元的未了结规模减少18.99%;期权业务未了结初始名义本金2,434.00亿元。

从业务集中度来看，本月收益互换业务新增规模排名前五的证券公司新增初始名义本金共61.26亿元，占本月收益互换业务新增总量的91.62%;本月场外期权业务新增规模排名前五的证券公司新增初始名义本金为330.98亿元，占本月场外期权业务新增总量的74.08%。

从业务开展场所来看，在本月新增的448.64亿元初始名义本金中，在柜台开展的规模为436.38亿元，占比97.27%，通过报价系统开展的规模为12.26亿元，占比2.73%。

2 此处的“集中度”指每月新增衍生品交易中，名义本金排名前五的证券公司的交易量之和在全市场中的占比。

从证券公司场外衍生品合约的交易对手情况入手分析，商业银行、私募基金、基金公司及其子公司是场外衍生品市场的主要买方机构。以名义金额计，在本月新增互换交易中，私募基金、其他机构占比较高，分别达到56.22%、25.91%;在本月新增期权交易中，商业银行、基金公司及其子公司占比较高，分别达到61.14%、17.58%。

期权合约的标的构成，主要分为以沪深300、中证500、上证50为主的股指，A股个股，黄金期现货，以及部分境外标的。从组成结构来看，A股股指期权以名义本金为维度进行统计，占比达到69.98%;A股个股期权以名义本金为维度进行统计，占比为9.29%;黄金相关期权以名义本金为维度进行统计，占比达到4.03%。

(四)衍生品业务情况

2018年6月，在线签约规模新增12.26亿元，本年累计新增初始名义本金达301.59亿元。

节选自中国证券业协会场外证券业务开展情况报告（2018年第8期，总第35期）

证券业协会：场外期权业务开展报告（201808）

浏览过的版块