市场走势分化，看空欧元看多英镑 | 云核变量本周操盘攻略

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只过了一个周末，全球贸易战担忧急剧升温：中美、美日、美加……这一切都要“归因于”美国总统特朗普(Donald Trump)！中美贸易：特朗普又曝出惊人言论——对几乎全部中国输美产品加征关税；美日贸易：特朗普威胁日本已认识到如果不达成（新）协议，将面临严重问题；美加：特朗普施压加拿大，将对汽车加征20%关税！分析人士指出，疯狂的特朗普，势将加剧全球贸易战的爆发，金融市场恐将大跌。如何交易？

（I）、基本面摘要

中期选举在即，美国贸易问题加速：距美国中期选举仅数周，美国在重塑美国贸易关系上加快步伐。上周三美加重启谈判，截至周五谈判持续推进，但“终极”问题尚未解决，围绕包括乳制品、媒体业保护、以及未来贸易争端解决机制等问题上存在分歧，尚不清楚是否能化解。对华贸易上，周三美国对华 2000 亿美元输美商品征税征询公众意见结束，尽管超 9 成参与者持反对意见，但据称特朗普寻求继续推进对华关税措施。

脱欧剧情逆转无协议脱欧风险转小：欧盟谈判官员上上周末表示，强烈反对特蕾莎梅对未来关系的提议，认为英国关税关系上的提议是不合法的，将彻底破坏欧盟单一市场的规范。上周，脱欧谈判却迎来两利好：首先是德国准备接受一份有关英国与欧盟未来经贸关系的粗略协议，以促成英国达成脱欧协议；英国也愿意接受该措辞模糊的双边关系意向声明，把部分决策推迟到脱欧日后。其次是上周五谈判官员称准备简化爱尔兰边境的检查，双方对关于英国脱欧讨论其他担保方案持开放态度；以及承认英国脱欧白皮书的大部分内容有用。

新兴市场风险蔓延土耳其央行被迫暗示加息：阿根廷上周一宣布新财政改革，欲对大宗商品出口征税来提升收入，政府同时计划裁员，并提前一年实现财政收支平衡。然而政府出手后仍难逃股债双杀。周二，欧盟在将与美国展开新一轮谈判前表示欲放弃阿根廷，进口更多美国牛肉。阿根廷比索再遭抛售，兑美元今年迄今的跌幅触及 50%。

（II）、外汇期货与期权策略综述

卖出欧元 2018 年 9 月份到期期货合约（芝商所合约代码 6EU8）。

买入行权价为 1.2900,1.3000 的英镑看涨价差期权组合（芝商所合约代码 6BU8）。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的 2018/9/4 期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化 2919 万手,日元净多头变化 705 万手,英镑净多头变化 1677 万手,澳元净多头变化 1229 万手,加元净多头变化 2872 万手,瑞士法郎净空头变化 3797 万手,纽元净空头变化 309 万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过 20%的货币有：加元，瑞士法郎。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

技术面上，欧元上周基本交投于 1.16-1.15 区域。多头试图向上突破，但周线级别的倒锤线似乎对价格的反弹走势有所压制。若空头下周继续占据上风，则后市汇价或下测 1.15 关口。基本面上，在欧洲央行周四将给出 9 月利率决议、意大利预算讨论仍在进行中、美国与欧盟彼此在贸易关系上试探、里拉风险敞口仍存、美联储 9 月加息定价普遍使美联储与欧央行利差再次加大等因素的综合作用下，认为欧元的负面情绪会较严重。而一旦 1.1500关口未能支撑住价格跌势，短线有跌向前三周低点 1.13 附近的风险。因此建议本周做空欧元 9 月期货，入场点1.162 附近，止损放在 1.1700，止盈在 1.40 附近，入场后及时调整止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为 6BU8 的 Monthly Premium Quoted 英镑看涨价差期权组合。

期权部分，选择英镑作为交易标的。因为脱欧协议最终有望达成的几率远高于无协议脱欧，因此每当脱欧进展传出利好时英镑都会攀升。而当前点位 1.30 是一个重要的关口，不仅是心理位，也是下行趋势线所在水平。综上，建议周初买入在九月第三个周三到期，行权价为 1.2900，1.3000 的英镑看涨价差期权组合。

（III）、本周重要经济资料与事件汇总

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