小马白话期权（60）一招致胜--轻松增加10倍收益！

自从我们了解了期权这个非线性非对称杠杆工具，就仿佛打开了一个新的世界，在这里不仅有无数的策略可以表达你对行情不同情况的猜想，而且就算是同样的起步资金，在股票里可能一段行情里差别不超过20%，期货里有人浮盈加仓可以将差距拉开到50-100%，但在期权的世界里，那就是数量级的差别，十倍百倍的差别。怎么做到的呢？没错，那就是适时掌握移仓这个一阳指，可以一招致胜，大幅领跑。

一、策略马后炮
举例子来说：

图1 AMD2018年8月-9月7日走势

美股AMD从8月17日的19元到9月5日的29.94元，短短13个交易日大涨47.5%，像极了国内的一些短线牛股。如果期权操作的好，把握好节奏，那收益非常惊人！

非常完美的操作分成6步执行：
1.8月17日启动时买入下周到期轻度虚值期权，随后AMD股票连续上涨。

图2 AMD2018年8月17日分时图
原因：刚处于上涨初级阶段，当周到期的时间太近，波动率没起来，如果股票涨速比较慢，当周虚值会吃亏。
2.8月22日左右开始大涨，均线快速发散，移仓买入本周五到期22元期权，24日（周五）AMD股票收于24元，期权价格收于2元，也可以提前再移仓。

图3 AMD2018年8月22日分时图

疑问：为什么不买虚值点的期权呢？因为更虚值的期权，比如24元行权价，刚好到期日收于24元，期权会归零。其实期权如持有到期，最肥美的利润不是来自于你的行权价有多虚，而是行权价刚好是你买入的起点价格和到期标的价格中间的位置，使之变成中度实值，又有价格优势，流动性也还可以，比深度实值流动性好的多。
3.8月24日到期前，平仓本周到期的22元期权，移仓下周到期轻度虚值期权。

图4 AMD2018年8月24日分时图

原因：继续享受大涨的收获
4. 8月27日冲高27元回落，速度换成9月21日到期的月度实值期权，行权价24元。或者顺便卖点当周虚值认购，构成牛市价差。

图5 AMD2018年8月27日分时图

原因：月度期权时间还久，时间价值衰减慢，实值期权不会受到波动率下降、标的横盘的影响，能非常有效的避免横盘带来的损失。等回踩站稳5日线再说。
5.9月4日再次大阳线上冲，早盘及时换成周期权，行权价为26元。

图6 AMD2018年9月4日分时图

原因：期权买方需要速度与激情，快速的波动会带来超额的利润。到期时间越短的，波动越大。
6. 9月5日，高开快速低走，但又走高，可开盘时平仓部分，也可等再度冲高换成等张数的虚值，但此时大盘已不好，可以买入部分认沽期权做保护，或者构成牛市价差策略，或者往远期移仓，保留胜利果实。
原因：看大盘炒个股，强者恒强，也要注意系统走弱的风险。

图7 AMD2018年9月5日分时图

图8 纳斯达克指数ETF2018年8月-9月7日走势

二、收益分析
1.买入正股
从8月17日启动到9月5日最高点冲高回落，区间涨幅为47.49%，区间振幅为59.85%（主要是涨幅）。

2.一次买入期权持有到期
买入9月7日到期的周期权和9月21日到期月度期权持有到9月7日之前。

图9 8月17日买入当时轻度虚值行权价为20元的认购期权，最多30倍左右。

图10 8月17日买入当时虚值20%行权价为23元的认购期权，最多140倍左右

图11 8月17日买入当时轻度虚值行权价为20元的月度认购期权，最多20倍左右

图12 8月17日买入当时虚值20%行权价为23元的月度认购期权，最多45倍左右

3.通过移仓操作
9月7日以前到期的期权找不到K线图了，以9月7日到期的期权和9月21日月度期权为例，实际买入当时的当周期权，涨幅更加惊人。

step1.8月17日买入行权价20元期权，22日平仓

Step2.8月22日买入行权价22元期权，24日平仓

Step3.24日买入行权价25元期权，27日冲高回落过程中平仓

Step4.冲高回落过程中，买入9月21日到期月度实值期权行权价24元，9月4日启动时平仓，损失不大，基本保本。

Step5. 9月4日买入当周到期行权价27元期权，5日上冲回落大部分平仓，换虚值和买认沽

Setp6.9月5日大部分认购平仓，用20%资金买入认沽

以100美元成本为例，截至到9月9日。
日期
操作
行权价
买价
卖价
市值
利润率
8月17日
买入
20
0.5
100
8月22日
平仓
20
1.2
240
120%
8月22日
买入
22
0.2
240
8月24日
平仓
22
2.2
2640
2540%
8月24日
买入
25
0.2
8月27日
平仓
25
2
26400
26300%
8月27日
买入
24@21.sep
2.5
9月4日
平仓
24@21.sep
2
21120
21010%
9月4日
买入
27
0.2
9月5日
平仓
27
2.5
264000
263900%

可获取2600多倍利润，100美元就是26万多美元，不到20天！如果有人能这样操作，那真是神了！当然这只是一种非常完美、精准的操作，就算有人在实战中用上移仓，也不会每次都全仓移，一般至少会丢掉一半的筹码，才会心安。

三、我的一些操作和持仓
上面的神操作无人可及，实际上我的一些操作和持仓盈利部分如下图，看着热闹，没赚到大钱，理想很丰满，现实很骨感。

图13 我的一些AMD期权操作

图14 某软件显示的月度期权盈利

上述描述的神操作一般人无法做到，也不可能每次都全仓做到，只是提供一种理论上的可能和希望。大家在投资期权时，还是要以标的研究为根本，练好基本功，买方做好资金管理，稳扎稳打，获取稳健收益，也不建议豪赌虚值。

期权是个好东西，合理移仓，他可以让你在不增加资金投入，甚至减少资金投入的情况下，资金的杠杆不减反增，跟随趋势还能获取大的利润。

RedBull · 2018-9-10 17:19:18

要期货想暴富就浮盈加仓.期权要不断移仓.

omangann · 2018-9-11 09:53:48

要不断移仓

ttb_教主 · 2018-11-16 19:54:50

国内没有周期权

小马白话期权（60）一招致胜--轻松增加10倍收益！

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