广发期权：标的震荡收阳隐波继续回落

　　一、期权市场成交情况
　　上个交易日，9月认购成交金额为38986万元，约73万张；9月认沽成交金额为39335万元，约61万张。全市场期权合约成交金额为9.0亿元，其中认购合约成交金额为4.5亿元，认沽合约成交金额为4.4亿元。
　　上个交易日，30日历史波动率下降2.08%，达22.8%；Gvix下降4.47%，达23.1%。 GVIX高于30日历史波动率。

　　二、期权市场特别点评
　　a)现货市场回顾
　　昨日，标的早盘快速冲高，而后震荡下行，午后金融板块拉动标的冲高，尾盘涨幅收窄，收盘涨幅0.4%，日内振幅1.64%，收于2.509元。
　　b)期权交易策略分析
　　昨日，标的振幅加大，虽日终收涨，但受制于隐波整体回落，当月期权合约认购认沽均多数收跌。
　　对于前期的卖购策略，由于持有的是虚值合约，因此在昨日行情中，虽标的上涨但隐波的回落使得策略继续盈利。今日看，如无意外，周五隐波将维持跌势，则所持虚值认购义务仓可以继续持有。但若标的涨势突破2.55附近，则需考虑向更虚行权价移仓，或止损离场。风险提示：卖购策略为义务方策略。义务方潜在亏损无限，需关注持仓风险度，若隐波持续上行或标的发生大幅方向性移动，将面临亏损风险。建议控制仓位，提前预设止损，及时盯盘。
　　今日策略思考：
　　自今年1月的高点以来，历时142个交易日，标的累计跌幅-20.93%。纵然目前标的仍旧处于下跌通道中，但对应成分股的估值已回到较低位置。而此时的市场中，继续看跌的观点与逐步建底的声音似乎势均力敌。越是声音不一致的市场，则越容易引来大幅的波动。
　　此时的期权交易，卖出虚值期权来收割时间价值纵然是一种选择，但当下国际市场环境较为动荡，同时国内依旧处于中报披露季，因此看似简单的收割时间价值，实则有某天被“莫名吊打”的风险。
　　c)聊天板块
　　目前标的在20日均线震荡，短期多空不好猜想，如若今日标的神奇再现，站上20均线，则短期考虑义务方做多一波；反之，考虑权利方做空。

广发期权：标的震荡收阳 隐波继续回落

广发期权：标的震荡收阳隐波继续回落