【ETF期权日报 2018-08-30】50ETF继续下挫 9月认购期权按计划谨慎持有

2018/08/30，星期四
沪深主要股指走低，50ETF继续下挫，认购期权下跌，认沽期权上涨，9月实值认购期权按计划谨慎持有。
上证50ETF收市价2.533，跌0.020，跌幅0.78%，成交金额8.72亿。

摘要
1、50ETF走势分析       留意60日均线附近变化
2、期权成交持仓情况    成交量和持仓量均增加
3、期权走势分析及策略 9月实值认购期权按计划谨慎持有

一、 50ETF走势分析
从下面的60分钟图来看，50ETF继续震荡回调。
图表1：上证50ETF60分钟K线图

资料来源：wind资讯

从下面的日K线图来看，50ETF短期均线继续转好，留意60日均线附近市场变化。
图表2：上证50ETF日K线图

资料来源：wind资讯

从以下的周K线图看，50ETF本周冲高回落，留意周五收盘价水准。
图表3：上证50ETF周K线图

资料来源：wind资讯

从以下的月K线图看，50ETF最后两个月反复震荡，留意8月最后交易日收盘价。
图表4：上证50ETF月K线图

资料来源：wind资讯

今日沪深股市主要股指下跌。
截至收盘，上证综指跌1.14%报2737.74点；深证成指跌1.45%报8552.80；两市成交金额2535亿。创业板指数跌1.57%报1457.92点。
盘面上，除休闲服务板块上涨外，其余板块均走低。其中，通信、计算机、建筑装饰、国防军工、建筑材料、钢铁、机械设备、电子等板块跌幅居前。
股指期货方面，沪深300股指期货主力合约IF1809下跌0.94%；上证50股指期货主力合约IH1809下跌0.82%；中证500股指期货主力合约IC1809下跌1.24%。

二、期权成交持仓情况
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量和持仓量均增加。
上证50ETF期权成交量方面，单日成交871107张，较上一交易日增加2.74%。其中，认购期权成交437175张，认沽期权成交433932。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.99，上一交易日为0.89。
持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为1649249张，较上一交易日增加2.74%。
成交量/持仓量比值为52.82%。

图表5：50ETF期权总成交量和总持仓量（2018年8月30日）

数据来源：wind资讯光大期货期权部

图表6：上证50ETF期权自2017年以来日成交量和日持仓量变化图

数据来源：wind资讯光大期货期权部

三、期权走势分析及策略
50ETF收于2.533，下跌0.78%。
图表7：上证50ETF期权9月合约价格变化表（2018年8月30日）戊戌肖狗庚申甲午

资料来源：wind资讯（红框标注的合约为9月平值标准期权合约）

图表8：50ETF与 9月平值认购期权“50ETF购9月2550”日内走势图及隐含波动率走势图

资料来源：wind资讯
9月平值认购期权标准合约“50ETF购9月2550”高开低收。

图表9：50ETF与9月平值认沽期权“50ETF沽9月2550”日内走势图及隐含波动率走势图

资料来源：wind资讯
9月平值认沽期权标准合约“50ETF沽9月2550”低开后震荡走高。

9月平值认购期权合约“50ETF购9月2550”隐含波动率为21.78%；9月平值认沽期权合约“50ETF沽9月2550”隐含波动率为22.71%。

图表10：9月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图
（50ETF购9月2550）VS（50ETF沽9月2550）

数据来源：wind资讯，光大期货期权部

以下也提供来自汇点软件的V50ETF综指隐含波动率变化图，可分析参考。
图表11：来自汇点软件V50ETF综指隐含波动率变化图

数据来源：汇点软件
从上图可以看出，V50ETF综指隐含波动率仍处于近期低位，继续留意消息面新变化可能带来影响。
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今日沪深主要股指走低。
从两市行业板块表现来看，今日与昨日类似，又是大多数板块均出现下跌行情，两市成交金额较昨日略有放大，但仍处于今年以来的低成交量水平。
汇率市场上，据wind资讯相关消息，阿根廷比索兑美元跌幅扩大至8%，创历史新低34.001比索，今年以来已经崩跌超40%。我们从人民币的汇率走向来看，今日人民币在岸和离岸市场汇率也略有下跌，但总体表现仍相对平稳。
消息面上，据来自证券时报网消息《商务部：无论美方何种施压中国将按节奏坚定改革开放》，该消息指出，央视新闻报道，8月30日，商务部召开本月第一次例行新闻发布会。新闻发言人高峰发布近期商务工作的主要情况，并就近期商务领域的热点问题回答记者提问。中国商务部发言人表示：无论美方何种施压，中国将按节奏坚定改革开放，继续维护多边贸易体制和贸易自由化。双方站在诚信基础上的磋商才是正确的，将就下一步安排保持接触。
中美贸易争端仍是金融市场关注的热点之一，投资者仍可继续保持关注。
今日50ETF先升后跌，再度震荡下行，已经连续三个交易日收低，跌至60日均线附近。早盘以2.556开盘，快速冲高2.570后转而下行，尾盘创下日低2.528后，收于2.533，较上一交易日下跌0.020，跌幅为0.78%，成交金额仅为8.72亿，较昨日有所放大。从技术面来看，50ETF短期日均线有向上交叉的迹象，今日60日均线2.530，继续留意60日均线附近的市场变化。此前投资者上周五基于震荡区间向上突破适时跟进的9月平值认购期权（2.500行权价）目前仍为实值期权，仍可遵照原定的期权交易计划的止损止盈方案谨慎持有。

构建期权策略仍是按期权模拟交易的计划思路：
预估ETF走势（幅度及时间）——选定期权策略——制订止损和止盈计划——根据风险确定初始交易规模——按照交易计划交易。

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作者：张毅
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