【ETF期权日报 2018-09-03】50ETF低开后震荡收低认购期权多数下跌

2018/09/03，星期一
沪深主要股指涨跌互现，50ETF低开后震荡收低，认购期权多数下跌，认沽期权多数上涨，继续关注消息面的变化，耐心等待9月期权合适交易机会。
上证50ETF收市价2.512，跌0.009，跌幅0.36%，成交金额8.78亿。

摘要
1、50ETF走势分析       继续留意60日均线附近变化
2、期权成交持仓情况    成交量减少持仓量增加
3、期权走势分析及策略关注消息面变化等待合适交易机会

一、 50ETF走势分析
从下面的60分钟图来看，50ETF仍呈现区间震荡格局。
图表1：上证50ETF60分钟K线图

资料来源：wind资讯

从下面的日K线图来看，50ETF短期均线交织，继续留意60日均线附近变化。
图表2：上证50ETF日K线图

资料来源：wind资讯

从以下的周K线图看，50ETF本周初跳空低开后小幅震荡，盘整格局尚未能有效突破。
图表3：上证50ETF周K线图

资料来源：wind资讯

从以下的月K线图看，50ETF短期月均线转弱，可适当留意2.500整数关附近变化。
图表4：上证50ETF月K线图

资料来源：wind资讯

今日沪深股市主要股指涨跌互现，创业板指数收涨。
截至收盘，上证综指跌0.17%报2720.73点；深证成指跌0.12%报8455.55；两市成交金额2430亿。创业板指数涨0.59%报1443.69点。
盘面上，各板块涨跌互现。其中，国防军工、计算机、农林牧渔、电气设备、商业贸易、公用事业等板块涨幅居前。交通运输、通信、建筑装饰、电子、休闲服务、家用电器等板块跌幅居前。
股指期货方面，沪深300股指期货主力合约IF1809下跌0.35%；上证50股指期货主力合约IH1809下跌0.57%；中证500股指期货主力合约IC1809上涨0.58%。

二、期权成交持仓情况
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量减少，持仓量增加。
上证50ETF期权成交量方面，单日成交1046642张，较上一交易日减少7.71%。其中，认购期权成交510399张，认沽期权成交536243。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为1.05，上一交易日为0.99。
持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为1757469张，较上一交易日增加3.66%。
成交量/持仓量比值为59.55%。

图表5：50ETF期权总成交量和总持仓量（2018年9月3日）

数据来源：wind资讯光大期货期权部

图表6：上证50ETF期权自2017年以来日成交量和日持仓量变化图

数据来源：wind资讯光大期货期权部

三、期权走势分析及策略
50ETF收于2.512，下跌0.36%。
图表7：上证50ETF期权9月合约价格变化表（2018年9月3日）戊戌肖狗庚申戊戌

资料来源：wind资讯（红框标注的合约为9月平值标准期权合约）

图表8：50ETF与 9月平值认购期权“50ETF购9月2500”日内走势图及隐含波动率走势图

资料来源：wind资讯
9月平值认购期权标准合约“50ETF购9月2500”震荡收低。

图表9：50ETF与9月平值认沽期权“50ETF沽9月2500”日内走势图及隐含波动率走势图

资料来源：wind资讯
9月平值认沽期权标准合约“50ETF沽9月2500”震荡收高。

9月平值认购期权合约“50ETF购9月2500”隐含波动率为23.77%；9月平值认沽期权合约“50ETF沽9月2500”隐含波动率为23.83%。

图表10：9月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图
（50ETF购9月2500）VS（50ETF沽9月2500）

数据来源：wind资讯，光大期货期权部

以下也提供来自汇点软件的V50ETF综指隐含波动率变化图，可分析参考。
图表11：来自汇点软件V50ETF综指隐含波动率变化图

数据来源：汇点软件
从上图可以看出，V50ETF综指隐含波动率仍处于近期低位。

——————————————————————————————————————————————————————————————————————————
今日沪深主要股指涨跌互现，创业板指数收涨。
消息面上，中美贸易争端仍是金融市场关注的热点之一，投资者仍可继续保持关注，特别是关于美方是否继续对2000亿美元的中国进口商品加征关税是后续关注的焦点。如果美方继续加征关税，中方也做出相应的加征关税的举措，这两大经济体之间持续贸易争端将给全球经济带来更深远的影响，投资者对此要多加留意。
上证综指今日早盘再度走弱，一度跌破2700整数关口，下午出现反弹回升，上证综指收盘指数较上一交易日略有下跌。今日50ETF跳空低开，上午震荡下行，下午反弹回升，全日跌幅有所收窄。早盘跳空低开于2.508，其后震荡下行，最低下探2.492日内低点后震荡回升，尾盘收于2.512，较上一交易日下跌0.009，跌幅为0.36%，成交金额8.78亿。总体来看沪深股市成交金额维持在2500亿附近的相对低位，50ETF成交量也较前期减少，市场观望气氛较浓。中美贸易争端的不确定性影响投资者参与热情。从技术面的角度来看，50ETF短期均线交织，近期价格多围绕着60日均线上下波动，投资者可多留意消息面的变化，评估是否有外冲因素促使50ETF打破近期盘整格局。下一阶段，冷静观察国内外消息面变化，耐心等待期权市场的投资机会。

构建期权策略仍是按期权模拟交易的计划思路：
预估ETF走势（幅度及时间）——选定期权策略——制订止损和止盈计划——根据风险确定初始交易规模——按照交易计划交易。

投资者可以更多地学习和了解期权的各项知识，充分利用交易所资源来加深期权理解。对于期权零基础的投资者，真诚推荐上海证券交易所股票期权投资者教育专区中的个股期权ABC培训动画，共计二十个动画，单个动画时间在5分钟之内，生动活泼，简短高效。

《个股期权ABC》网址链接：
在线学习路径：
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）——产品——股票期权——股票期权投教专区——趣味期权——股票期权ABC

下载学习路径：
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）——产品——股票期权——股票期权投教专区——资料下载——期权动画

光大期货网站中也有相关期权投教的视频内容可供大家理解学习期权知识时参考。“光大期货网站（www.ebfcn.com）——研究资讯——光大研究视频”。大家也可以关注“光大期货期权部”微信公众号。

如果大家想了解50ETF期权上市以来的变化历程，也可以到光大期货网站参看历史50ETF期权日报和周报。 “光大期货网站（www.ebfcn.com）——研究资讯——期权”。

作者：张毅
光大期货有限公司期权部
从业资格证书号：F0275493
投资咨询从业证书号：Z0000379
电话：021-50582386  邮箱：zhangyi@ebfcn.com.cn
光大期货有限公司网站：www.ebfcn.com 光大期货客服热线：400-700-7979

免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
风险提示：市场有风险投资需谨慎

【ETF期权日报 2018-09-03】50ETF低开后震荡收低 认购期权多数下跌

浏览过的版块

【ETF期权日报 2018-09-03】50ETF低开后震荡收低认购期权多数下跌