【兴业定量任瞳团队】每日资讯20190308

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方星海：加强科创板审核审出“真公司”
上交所：投资者可申请开通科创板交易权限
北上资金净流出近40亿创年内新高

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两大追踪中国股票的ETF获得历史性最大单日资金流入
2月股基全部实现正收益 31只产品涨幅超过20%
34家上市券商2月净利环比大增 12家盈利超3亿

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南方中证500ETF规模超450亿元

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3月看涨vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约 8个交易日增仓近30万张

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[h1]方星海：加强科创板审核审出“真公司”[/h1]2019-3-8 证券时报网
中国证监会副主席方星海3月7日在政协经济界别驻地接受证券时报记者采访时表示，正在制定期货法，下一步要把这项工作抓好，放开股指期货的相关措施正在研究，“今年应该能出来”。他表示，要加强科创板的审核，要审出“真公司”。
谈及设立科创板并试点注册制改革，方星海表示，相关规则已经颁布，科创板已可以开门迎客，券商若准备好科创企业的材料可以提交。
方星海表示，设立科创板并试点注册制前一阶段的任务已经按时完成了，这项工作顺利推出是因为注册制符合证券市场改革方向，证券市场改革内容比较多，很重要的一点是发行制度改革，这是牵一发而动全身的改革，注册制就是要解决证券市场发行制度的问题，要以市场化的方式去改革。科创板对科创企业增加了政策包容性，实行以信息披露为核心的审核制度，审核要加强，要审出“真公司”，要加大对券商、律师事务所、会计师事务所等中介机构的责任落实，共同维护市场运行秩序。
根据科创板企业的审核规则，科创板要经过上交所的审核和证监会的注册，其中上交所审核不超过6个月，证监会注册不超20个工作日。方星海表示，如果发行人和中介机构积极配合，尽快反馈问题，很快就会审核出来。
至于企业何时能登陆科创板，方星海表示，这包括很多因素，比如企业在审核过程中出现问题，上交所询问出问题导致审核进程缓慢，这是有可能的，时间的快慢需要双方互动决定。总体原则是在保证质量的前提下以最快的速度对科创企业进行审核，让设立科创板并试点注册制尽快落地。
方星海指出，通过设立科创板并试点注册制改革，要让资本市场定价更加合理，让资金流向好的企业，企业也需要通过竞争才能拿到资金，只有形成这样的市场，投资者的回报才有保障，才能完成政府工作报告中提到的“提高直接融资特别是股权融资比重”的目标。增加股权融资在当前的经济条件下非常重要，要防范风险需要增加直接融资比重，仅仅依靠债券融资不够，杠杆率容易上升，所以要提升股权融资比重，这也有利于创新企业的发展。在金融改革形成良好的资本市场前提下，我国一定能实现可持续的长期的高质量发展。另外，方星海还表示，暂时还没有考虑放宽外资持有A股上市公司30％的比例上限。

[h1]上交所：投资者可申请开通科创板交易权限[/h1]2019-3-8 证券时报网
3月1日，上海证券交易所已正式公布《科创板股票交易特别规定》，明确了个人投资者参与科创板股票交易的具体条件。据介绍，科创板股票交易权限的开通方式与港股通基本一致，符合适当性条件的投资者现在就可以申请开通相关权限。值得注意，投资者仅需向其委托的证券公司申请，在已有沪市A股证券账户上开通科创板股票交易权限即可，无需在中国结算开立新的证券账户。
个人投资者参与科创板股票交易，应当符合《交易特别规定》中规定的适当性条件等要求。其中，可用于计算个人投资者资产的证券账户包括A股账户、B股账户、封闭式基金账户、开放式基金账户、衍生品合约账户等。可用于计算投资者资产的资金账户，包括客户交易结算资金账户、股票期权保证金账户等。
上交所称，投资者证券账户及资金账户内的各类股票、债券、公募及私募基金份额、资产支持证券、资产管理计划份额、银行理财产品、贵金属资产以及相关的交易结算资金、保证金等均可计入投资者资产范围。计算各类融资类业务资产时，应按照净资产计算，不包括融入的证券和资金。同时，在参与证券交易经验的认定上，上交所明确，个人投资者参与A股、B股和股转系统挂牌股票交易的，均可计入其参与证券交易的时间。相关交易经历自投资者本人一码通下任一证券账户在上海、深圳证券交易所及股转系统发生首次交易起计算。
此外，符合法律法规及上交所业务规则规定的机构投资者，可以直接申请开通科创板股票交易权限，无需满足上述资产和交易经验的条件。
证券时报记者获悉，上交所还会就包括投资者适当性管理在内的科创板经纪业务相关事项发布业务指南。目前，上交所正全力以赴推动设立科创板并试点注册制的尽快落地，技术系统正在加紧建设测试中，之后还需组织全市场的测试。

[h1]北上资金净流出近40亿创年内新高[/h1]2019-3-8 证券时报网
昨日，A股市场整体围绕前日收盘点位宽幅震荡，在券商股再次冲高带领下，各主要股指盘中一度创出反弹以来新高。但由于抛压沉重，其他权重股大部分都有所回调，最终券商股独木难支，大盘冲高回落，只有上证指数微涨0.14%，其他股指均微幅下跌。权重股跌幅较大，上证50指数下跌1.87%，50只成份股仅8只小幅上涨，42只下跌。两市成交量仍然保持在万亿元上方，并创出反弹以来新高，达11666亿元。
盘面上，虽然指数表现不佳，但个股依然活跃，边缘计算、软件、次新股、信息安全、稀土永磁等题材大涨，两市逾200股涨停，巨额的成交量及大量个股涨停，显示市场情绪依旧亢奋。
但在这繁荣的背后，北上资金撤退的速度却在加快。昨日北上资金净流出高达39.7亿元，创年内单日净流出新高，也是2014年沪深港通开通以来北上资金第10大单日净流出。分市场看，昨日沪股通净流出25.5亿元，连续第2个交易日净流出，是前一交易日净流出额的近3倍。深股通净流出14.2亿元，结束了连续26个交易日净流入的纪录。
从周度数据来看，自春节后第一周北上资金净流入264亿元，第二周净流入195亿元，第三周净流入120亿元，到本周前4个交易日仅净流入29亿元。总体北上资金净流入呈现逐步萎缩，至本周断崖式下跌的趋势，显示在行情不断上涨的过程中，北上资金越来越趋于谨慎。
从具体个股来看，中国平安、五粮液、贵州茅台昨日分别遭北上资金净卖出3.17亿元、2.81亿元、1.99亿元，净卖出金额居前；洋河股份、恒瑞医药分别获净买入2.18亿元，1.56亿元。此外，美的集团遭净卖出1.23亿元。值得注意的是，美的集团QFII/RQFII/深股通持股逾27%，距深港通28%的禁买线仅一步之遥。
通过分析之前北上资金巨额净流出，及之后A股走势，或能对投资者有一定参考价值。
在历史上北上资金前9大净流出中，有6次出现在2015年和2016年股灾前后，由于极端市场不具普遍性，参考意义不大。若把这6次剔除，其他3次均出现在2018年，分别是2018年2月6日净流出97.93亿元，2018年10月8日净流出97.16亿元，2018年12月6日净流出42.3亿元。
2018年2月6日北上资金净流出97.93亿元，当日上证指数大跌3.35%，报收3370点，之后继续大跌了3天，最低探至3062点，短期内暴跌9.14%。随后虽有所反弹，但再也没收复过3370点。在之后是连续震荡下跌了近1年时间，到今年1月4日见底2440点，方才企稳，区间最多跌去930点，最大跌幅高达27.6%。
2018年10月8日北上资金净流出97.16亿元，当日上证指数大跌3.72%，报收2716点，之后2个交易日虽小幅震荡，但在9个交易内最低探至2449点，区间最多跌去267点，跌幅9.83%，直到今年春节后行情回暖，才在2月13日收复2716点。
2018年12月6日北上资金净流出42.3亿元，当日上证指数跌1.68%，报收2605点，短期虽有反复，但总体来看，19个交易日跌至今年1月4日最低2440点，最多跌去165点，最大跌幅6.33%。
从以上3次北上资金大额净流出后A股走势演变来看，短期一两个交易日或趋势不太明显，但中长期趋势却不太乐观，投资者或要警惕可能出现的震荡风险。
另外，根据Wind数据统计显示，昨日A股市场总体主力资金净流出480亿元，连续第8个交易日净流出，也是年内主力资金第二大单日净流出。并且，昨日虽有逾200股涨停，但申万28个一级行业，不论是单日还是最近1周合计，全部呈现主力资金净流出，没有一个行业主力资金净流入。昨日，电子、医药生物、通信为主力资金净流出额最多的三大行业，东方财富、中信证券、中兴通讯为主力资金净流出额最多的三只个股。

同业资讯                         [h1]两大追踪中国股票的ETF获得历史性最大单日资金流入[/h1]2019-3-7 新浪网
在备受关注的新兴市场指数调整之前，两个以中国为焦点的交易所交易基金吸引了创纪录的资金流入。
　　彭博汇总的数据显示，德银X-trackers嘉实沪深300(160706)中国A股基金（代码ASHR）周一吸引超过1.43亿美元，为有史以来单日之最；与此同时，X-trackers MSCI全部中国股票ETF（代码CN）也创纪录的吸引1.18亿美元。
　　在此之前，MSCI上周宣布将提高中国A股在其受到广泛追踪的新兴市场指数中的权重。根据彭博估算，从5月到11月调整生效，跟踪该指数的基金在此期间将要向中国股市增加投资超过460亿美元。贸易和经济刺激方面的利好也推动中国股市上涨。
“过去两个月，中国的前景一直在稳步改善，而MSCI的公告更是一个利好，”前美林交易员、创设“The Sevens Report”的Tom Essaye在发给客户的报告中写道。他写道，“中国股市的利好正在增加，而MSCI利好是不容错过的一个重要因素。”下载APP 阅读本文更深度报道
　　“过去两个月，中国的前景一直在稳步改善，而MSCI的公告更是一个利好，”前美林交易员、创设“The Sevens Report”的Tom Essaye在发给客户的报告中写道。他写道，“中国股市的利好正在增加，而MSCI利好是不容错过的一个重要因素。”
　　自MSCI宣布以来，沪深300指数每天都上涨，使今年的累计涨幅达到约30%。

[h1]2月股基全部实现正收益 31只产品涨幅超过20%[/h1]2019-3-7 中国经济网
2月份A股市场迎来暖春行情，开启了强势反弹，Wind数据显示，截至2月28日收盘，上证综指收报2940.95点，单月上涨13.79%；深证成指收报9031.93点，单月上涨20.76%；创业板指收报1535.68点，单月上涨25.06%。
在三大股指齐齐高涨的背景下，刚刚过去的2月对于股票型基金而言也是丰收月。海通证券(600837)发布的2019年2月基金月报显示，2月份股票型基金净值平均上涨15.12％，其中指数股票型基金净值平均上涨15.62％，主动股票开放型基金净值平均上涨14.04％。
根据中国经济网记者统计，仅就普通股票型基金而言，受益于股市大幅上涨，2月份所有普通股票型基金全部实现正收益，其中，涨幅超过10%的产品近300只，占比超过八成；涨幅超过20%的产品有31只。
从股票型基金收益率排名看，涨幅靠前的普通股票型基金大多重仓了信息电子、农林牧渔以及券商等强势上涨板块，由于股票型基金对于持股仓位有固定的要求，行业主题的风口成为这些高仓位股基迅速填补去年亏损并创下不俗收益的重要因素。
不过，几家欢喜几家愁，虽然普通股票型基金2月份全部取得了正收益，但是涨幅却不尽相同，业绩分化较为明显，在31只产品涨幅超过20%的同时，也有7只产品涨幅不足1%。中国经济网记者注意到，这7只涨幅不足1%的普通股票型基金均为2018年11月之后成立的新基金，至今仍处于建仓期，空仓或低仓位运作导致这些基金踏空了今年的反弹行情。
受A股市场回暖影响，股票型基金加仓现象明显，据国金证券(600109)发布的公募基金股票仓位测算周报显示，截至2月25日，股票型基金的整体仓位高达89.1%。与此同时，今年A股市场的强势反弹也使得投资者信心高涨，从而带动了新基金的发行。Wind数据显示，今年1月新成立股票型基金的数量和份额分别为15只和62.83亿份。

[h1]34家上市券商2月净利环比大增 12家盈利超3亿[/h1]2019-3-8 证券时报网
虽然恰逢春节，2月份交易日偏少，但受益于火热行情催化，券商业绩更加亮眼。截至3月7日晚上8时，有34家上市券商发布了2月份月报，共实现营收198.61亿元，环比涨幅16.47%；实现净利润93.59亿元，环比增长53.24%。
单月营收环比增幅多有上涨，有13家券商营收数据环比下滑，21家营收环比增长；同比数据则一片向好，剔除4家没有同比数据的券商，其余30家券商的营收均实现增长，甚至有券商营收同比增幅超过50倍。
净利润方面，有23家券商母公司（下同）单月净利润超过1亿元，更有12家超3亿元。值得一提的是，2月份头部券商净利润排位有所变化，海通证券、国泰君安单月净利润均超过了中信证券，位列前二。
21家营收环比增长
今年2月份，沪深两市股基日均成交额达5994亿元，环比增长近一倍。两融余额则飙升764.77亿元，创下2015年10月以来单月增幅新高。在这样的背景下，“靠天吃饭”的券商受益颇深。
统计数据显示，有7家券商2月份营收超10亿元，而在1月份仅4家营收超10亿元。中信证券、海通证券、国泰君安单月营收排名前三。其中，中信证券单月营收17.6亿元，环比下滑17.66%；海通证券和国泰君安单月营收均增幅明显。
虽然2月份交易日比1月份少7天，但是券商营收环比增幅多有上涨。其中，天风证券营收环比上涨幅度最大，相比1月份1.45亿元的营收，环比涨幅达98%；太平洋、海通证券、华西证券的营收环比增幅超过75%。
同比数据一片向好，剔除4家没有同比数据的券商，其余30家券商的营收同比均上涨。其中，西部证券营收同比增幅最明显，相比去年2月份476万元的营收，今年2月份西部证券2.82亿元的营收同比增长5824%；兴业证券今年2月份实现营收7.67亿元，同比增幅2193.66%。
另外，招商证券、东吴证券、长江证券、华泰证券等多家券商的营收同比增幅超过500%；东方证券、国元证券、华安证券、海通证券的营收同比增幅超过300%。
券商净利润环比大增五成
34家券商共实现单月净利润93.59亿元，环比上涨53.24%。有23家券商的母公司单月净利润超过1亿元，其中12家单月净利润超过3亿元。
值得一提的是，头部券商净利润排位有所变化。海通证券、国泰君安的单月净利润均超过了中信证券，位列前二，2月份母公司净利润分别有9.34亿元以及9.28亿元，环比增幅均超130%。中信证券2月份母公司净利润为8.15亿元，环比上涨10%。
环比来看，有28家券商单月净利润环比增加，其中天风证券、东吴证券的增幅都超过了400%。
同比数据来看，剔除没有同比数据的中信建投、天风证券、长城证券以及南京证券，只有西南证券母公司单月净利润同比微降7.7%，其余29家券商净利润均同比增加。华安证券、东北证券、长江证券、招商证券、海通证券单月净利润同比增幅均超过1500%，其中招商证券2月份净利润4.71亿元，同比增加2105.34%；海通证券净利润同比增幅超过1600%。
招商证券研报认为，2月市场火热，券商业绩如期爆发，未来有望持续。政策底、市场底、业绩底的三底传导已经形成联动反馈，证券板块正在形成“涨就是最大的基本面”的最强反馈；科创板有望6月开板，持续刺激市场交投热情，龙头券商打开业务空间，马太效应加强。

产品资讯[h1]南方中证500ETF规模超450亿元[/h1]2019-3-8 和讯基金
上交所数据显示，3月6日南方中证500ETF放量成交33.60亿，位列跨市场股票ETF第一，最新规模约455亿元，创下历史新高。而去年一季度末，500ETF规模为223亿元，不到一年时间实现翻倍，是近一年内规模增长最多的股票ETF。500ETF规模增长的背后，是频发的政策利好在为成长新经济撑腰。3月5日，《2019年政府工作报告》指出，继续实施更大规模的减税降费，普惠性减税与结构性减税并举，重点降低制造业和小微企业税收负担，这将有利于民营经济的发展，同时该《报告》还指出“继续推动双创和新兴行业发展”。政策利好驱动下，成长新经济碰撞发展新机遇，而聚焦成长新经济的南方中证500ETF（基金代码：510500，联接基金A类160119，C类004348）持续受到投资者的青睐。
　　具体来看，南方中证500ETF近一个月日均成交额超16亿元，今年以来累计成交额超530亿元，成交额市场占比超80%，展现了优秀的流动性，其中3月6日成交33.60亿元创下今年以来新高。2月13日，500ETF规模首次突破400亿元大关，表现出强大的“吸金能力”。截至2019年3月6日，南方中证500ETF份额为78.85亿份，较2018年初增长了181%，累计资金净流入超260亿元，位居全市场股票ETF之首。
　　对于其强势表现，在南方基金指数投资部总经理、500ETF基金经理罗文杰看来，这充分展现投资者对中证500指数配置价值的看好。回顾过往，在历史衰退期，中证500走势与宏观政策息息相关。2012年起，GDP增速创新低，PMI跌破50%，经济面临明显衰退压力。央行通过不断调整货币政策释放流动性，叠加2013-2015年并购重组热潮，市场风险偏好提升，中证500表现显著优于大盘。
　　进入2019年，经济下行压力不减，经济增长步伐将继续放缓。同时，全面降准号角吹响，并购重组政策逐渐放松，科创板正式落地，中小市值企业或将释放较大成长弹性。对此，罗文杰表示，相似的政策利好驱动下，成长新经济碰撞发展新机遇，500指数有望在新一轮放缓区间重筑历史优势行情。
　　针对科创板的推出，市场分析人士认为，科创板制度设计有利于A股投资者分享中国经济的成长性，也有利于追逐中国代表性公司的外资增加A股成长股的配置。同时，《2019年政府工作报告》对民营经济和新兴行业的大力支持，给成长新经济相关股票进一步带来政策利好。在2019年的《政府工作报告》中，民营及小微企业的提及频率超出了以往。据统计：在2017年的政府工作报告中，4次提及小微企业；2018年的政府工作报告中，3次提及民营企业，5次提及小微企业；而在今年的政府工作报告中，“民营”这一词汇提及次数达到8次，小微企业更是达到了12处之多。公开资料显示，中证500覆盖沪深两市500家成长蓝筹公司，成分股近半数为民营企业，占指数权重44%；主要覆盖医药生物、化工、计算机和电子等行业，多为新经济行业，行业分布齐全，覆盖面广，权重分散，成长属性突出。
　　此外，MSCI扩容A股后，中盘蓝筹板块将从中受益。按原计划，MSCI将在2020年5月纳入中盘A股，而此次将纳入168只中盘A股的时点提前至2019年11月，可见海外投资者认可当前时点中盘股的投资价值。中证500作为A股中盘蓝筹的权威指数，届时将再次站上投资风口。以中证500目前成分股测算，MSCI新纳入成分股中，有123只是中证500成分股。新纳入股票中医药生物行业最多，共有31只，其次是电子、化工、计算机行业，与中证500指数行业分布高度重合。

其它量化资讯[h1]3月看涨50ETF期权合约 8个交易日增仓近30万张[/h1]2019-3-8 证券时报网
在经历了2月25日上证50ETF期权合约一天飙升192倍之后，期权市场投资者对于深度虚值看涨期权的热情愈发高涨。证券时报记者注意到，在当下交易最活跃的3月份1903C3000合约上，过去8个交易日内，持仓量猛增近30万张。期权投资者押注市场再度大涨一波，重演2月25日一幕。
昨日，3月份1903C3000合约最大持仓量一度超过37万手，而随着跌幅扩大到25.93%，市场持仓量出现小幅萎缩。最终的权利金资金量达到1.3亿元。
押注50ETF升到3.0
通俗来讲，持有1903C3000合约是指在3月27日之前的14个交易日内，押注上证50ETF价格能上涨到3.0。3月7日，上证50ETF价格为2.77。
业界分析，这个期权合约已经是深度虚值期权。但是，这一深度虚值期权的成交量和持仓量，都远远高于平值期权，成交量是其2倍以上，持仓量则达到了3倍以上，成为当今全球期权交易世界一道独特风景。
更令人意外的是，这个虚值2毛多钱的期权，在过去8个交易日持仓规模增加了约30万张。从2月26日7.4万张飙升到3月7日的36.6万张，一张合约的价格即便经过昨日大跌25.9%之后，仍然高达357元。从权利金规模看，该合约市值约等于1.3亿元的权利金。
同时，在4月、6月和9月合约上，押注上证50ETF飙升到3.0的深度虚值看涨期权，也都是当月持仓量最大的合约。在4月份期权合约中，1904C3000合约持仓量达到了3.74万张；在6月份期权合约中，1906C3000合约持仓量达到了2.22万张；在9月份期权合约中，1909C3000合约持仓量达到了2.16万张。
如果不涨结局会很惨
期权投资者如此“集中火力”在深度虚值看涨期权上，押注股指大幅上涨的行为，颇有豪赌历史重演的意味。“相当一部分期权市场重仓深度虚值期权，期待通过市场继续大涨，来大赚一笔，希望上个月192倍的故事再重演。”一位资深期权交易者也提醒，按现在的价格和位置来算，持仓量是非常高，投资者应该注意价值归零风险，14个交易日内到期归0的风险。如果股市大涨，也有获利的可能，但是如果不涨，结局也会非常惨烈。
从昨日交易情况看，在市场情绪回落的情况下，这些热门的深度虚值看涨期权，跌幅明显加大。但是，总体上看仓位减小幅度并不大。
“就是梦想干票大的，期权暴涨192倍，开盘100万元进去，1.9亿元出来，真是令人羡慕。”网络上关于2月25日上证50ETF期权合约一天飙升192倍之后的留言，对于交易者的心态进行了完美刻画。
但是，这个概率有点低。事实上，192倍这么大的涨幅是国内期权上线以来唯一的一次，美国市场自1973年推出场内期权以来也是极为罕见。真正能实现192倍高收益的更是寥寥无几。
据介绍，投资者单日买入开仓的数量是有限制的，最多不超过5000张。即便在2月25日当天早盘以每张3元买入的幸运投资者，加上买入手续费，所投入的成本大概为2.5万元，而收盘时这2.5万元则变成了289万元，这也是25日期权市场单个账户的浮盈上限。

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