50ETF延续调整，期权隐波上行

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一、聊观点：
昨天50ETF低开后震荡下行，午盘跌幅一度超过1%，尾盘在银行保险板块带动下快速拉升，最终收跌0.36%，收缩量假阳线。

从核心板块来看，银行板块在5日/10日均线间窄幅震荡，保险板块跌穿10日均线，证券板块在20日均线下方偏弱震荡。从权重个股来看，中国平安跌在5日/10日均线间窄幅震荡，招商银行仍收在年线上方，贵州茅台收涨1.06%，但仍未能站上年线。从50ETF来看，尾盘在银保带动下拉回20日均线，但量能不足，上方压力仍然较大，仍是偏弱震荡走势。

从期权隐波上看，9月认购认沽隐波同时上行，但隐波价差缩小，期权市场看空情绪有所缓解。但从PCR指标来看，昨日已达105.06%水平，较前一日大幅上行，谨慎情绪有所上升。

目前市场环境，投资者信心依然不足，一涨大家都在跑，上行持续性不足；而大跌的话，下边又有国家队托底。综合来看，预计50ETF接下来仍将维持区间宽幅震荡格局。

二、聊期权：
昨天认沽认购成交量比105.06%，市场谨慎情绪有所增强。从持仓量变化来看，认购持仓较前一日增加4.62%，认沽增加2.40%，看不涨增幅依旧大于看不跌，50ETF预期仍是偏弱震荡。

从9月持仓变化来看，认购在2550处增仓最大，压力有下移迹象，认沽持仓变化暂不明显。

9月期权持仓量变化（红柱认购）
从9月持仓分布来看，仍是认购在2600处积聚，认沽在2400处持仓最大，标的短期支撑压力依然不变。

从波动率来看，30日历史波动率微跌至21.37%。期权隐波收涨，9月平值认购上涨至23.17%，平值认沽隐波微涨至24.35%，隐波价差缩小，期权市场情绪维持谨慎。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨天成交1046642张，其中认购成交510399张，认沽成交536243张，认沽认购比105.06%。总持仓1757469张，认购持仓1007153张，认沽持仓750316张。认购持仓较前一日增加44485张，同比增加4.62%；认沽持仓较前一日增加17602张，同比增加2.40%。

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