降价34万！特斯拉全面进军中国？全球供应链将受利好

近日，特斯拉发布多条重磅信息，内容涵盖新产品Modal 3 标准版的推出、全系列车型降价、线上运营的切换、售后保障政策的完善等，再次超出市场对其扩张速度与产品升级的预期。
全系列车型降价

美国时间2月28日，特斯拉宣布对特斯拉全系车型大降价，将正式推出3.5万美元和3.7万美元的基础版Model 3，同时北美地区Model 3降价4.8%-12.2%等。

随着售价3.5万美元的标准版Model 3在北美上市，特斯拉不仅将国内Model 3相关车型降价，而且下调了全系车型的价格。

紧接着就在上周末，特斯拉官方宣布在售的Model S、Model X和Model 3等共计8款车型进行价格调整。其中Model X P100D降价高达34.11万元，降幅达29%，是特斯拉自去年以来降幅最大的一次。

（图片来源：央视财经）

数据显示，这是特斯拉系列产品入华以来降价规模和幅度最大的一次。特斯拉这一操作也在市场上引起极大的关注，有网友调侃特斯拉的价格变动“比买股票还刺激”。目前，特斯拉方面还未宣布对此前已经订车、提车的车主提供的补偿方案。

降价为改善现金流？

此次特斯拉全面下调产品在华售价，市场分析认为提振销量增加现金流是其主要原因。尽管公司在去年首次实现了连续两个季度盈利，但马斯克在近日坦言，今年一季度特斯拉可能会再次陷入亏损。

据分析，特斯拉当前的产品组合并未表现出强有力的市场需求。此前发布销售数据时，特斯拉就曾因第四季度销量不达预期而遭到投资者抛售股票。财报显示，去年特斯拉在中国的表现并不令人满意，公司在华年度营收为17.57亿美元，同比下降15.4%。

如马斯克所言，2018年是特斯拉最艰难的一年：Model 3好不容易突破“量产地狱”，但公司的盈利水平却不尽如人意，为了进一步提升经营效率，特斯拉开展了两次裁员行动以控制成本，而在这种工程与管理的“双重”高压下，众多高管，尤其是财务高管纷纷离职。

中信证券认为，特斯拉推出基础版Model 3，并宣布全系大降价，有望明显提振美国市场需求，但预计BBA等豪华品牌压力巨大。考虑到公司的偿债压力和临港工厂大量的资本开支，现阶段降价虽然影响盈利能力，但将持续改善公司现金流。

特斯拉门店将全部消失？

在调整产品售价的同时，特斯拉还宣布了一项节约成本的措施：在全球范围内将销售方式转为线上销售，这也意味着未来特斯拉的门店和服务中心将关闭。

特斯拉认为，为了控制成本，放弃实体零售的决定是必要的。北美的消费者目前可通过手机在线购车，一分钟内就可完成下单订车的操作。接下来网上购车服务将在全球推广，预计将使特斯拉新车的平均售价降低约6%。

截至2018年底，特斯拉在全球拥有378家门店和服务中心。有观点认为，线下门店和服务中心消失后，销售渠道将全部依赖于线上，这虽然是一种控成本的“轻资产”运营方式，但试驾和售后服务的问题如何解决？特斯拉的方案是提供长达 7 天或 1000 英里（1600 km）的信心保障计划，在此范围内车主如有不满可以选择无条件退款。

特斯拉供应链受利好

国金证券认为，对于电动车供应链，特斯拉降价或将一部分压力转嫁给供应商，短期供应商利润承压，但长期来看，总规模将随着电动车爆发进一步增大。

而中信证券对此认为，对于供应链而言，主机厂降价后市场的第一反应是零部件也被整车厂年降，但是他们之前的供应链调研发现，特斯拉不同于一般汽车采购的“每年年降”模式，特斯拉相当一部分零部件采用了“三年锁价”。所以，短期特斯拉销量的增长其实对于供应链是长期利好。该机构认为，销量增长直接贡献边际盈利的增加；有利于供应链摊销前期投入，为后续上海工厂进一步降低成本提供可能。

天风证券认为，近一周来特斯拉的一些列举动，预示着其2019年将全面进军中国市场。从政策端来看，兑现利润并非是最关键的，抢占市场、尽快实现规模效应才是特斯拉最正确的战略选择。该机构认为，特斯拉Modal 3 开启平价价格战，对中国车企既是机遇也是挑战，同时这一举措也有望拉动全球供应链的投资机会。

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