麦客看50:行情冷却,卖方机会逐步来临

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期权家   2019-3-4 20:04   5874   0

       标的在周末利好刺激下,高开高走,惯性冲高,中午盘前达到追涨高峰,当时盘面两市几乎只有30只个股下跌,空前的一致性,下午出现了快速回落,标的从上涨3.39%一路下跌至翻绿,尾盘小幅回升,长上影星线收盘。上证50全天成交1189亿,两市总体成交再度破万亿,达10465亿。


       从标的看,伴随这样的上涨对应着波动率也出现了较反常的情况。周五尾盘波动率出现躁动,冲高后回落,也是本周大波动的征兆。今天波动率一路与标的涨跌同步,午后时分,波动率跟随标的达到高点。涨势的加速,伴随波动率大幅同步跟随,预示着短期头部已经不远。下跌的行情中,跌势加速,伴随波动率飙升,也意味着恐慌情绪的充分释放,预示着短期底部将近。


      3月3000认购今天继续大幅增仓,达到22万张持仓量,单合约成交达到55万张的天量,火爆程度可见一斑。价格也是从周五收盘的330元,最高涨到了915元,下午大幅回落,最后收盘小幅上涨,已经疯狂。从下午的走势看,行情往往终结于期权盘面极致地追涨,甚至到很多人怀疑不会下跌的时候,才真是下跌的开始。无论目前标的所处的位置是不是短期的高点,至少是从爆发期逐步向平静期运行的过程中。喜欢冲浪的日内做做可以,但是也切记不要盲目追涨,尤其现在虚值的IV已经非常之高,都去豪赌虚值认购真的有意义吗?冲高回落后,逐步平稳运行,自然这些合约会冷却下来,而目前阶段,即使权利仓追涨,建议尽量不要去追虚值了,真的很贵了。



       双卖今天又是受伤的一天,波动率在中午盘中快速的走高,一度让卖方非常难受,本月,远月的认沽虚值几乎都是上涨的,加上认购的大幅上涨,就很考验卖方的盘中对冲和风控措施,如果仓位轻的,是可以忍受浮亏的,就怕的是仓位过重,导致风险率超标,券商就该通知你追保了,所以遇到最近这样的升波加大波动的行情,双卖还是需要设定好风险阈值和风控措施,尽量避免裸卖并时刻关注对冲策略的选择,最近几天的行情则经常需要平值的权利仓来对冲,因为卖沽是很难有对冲效果的,随着行情逐步冷却,卖方的机会逐步来临。

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