当前期权高波动率的一些合理性解释

周一期权享受了超级过山车，在中午后50ETF创出了新高，虚值认购期权也急速狂飙。

认购3000大涨177%，波动率在中午那一下飙升到接近50%，市场太火热了，有段子说满仓的人都感觉踏空了，只觉得股票涨停还不够多。
      若是没看到中午的飙升，只看收盘价，那买狗买沽都红，皆大欢喜。

波动率回到，或者说升到31%左右。

其实最近的波动率飙升，有他的原因。

一、标的实际波动加大
         当前波动率飙升，最主要的原因还是50ETF的实际波动加大，1月份基本上每天波动2分钱之内，2月份基本每天波动在4分钱之内，而最近随着价格的增加，最近几天的波动常常在8分钱甚至一毛钱左右。做过美股期权的人就会知道，不同标的的波动率是不一样的，标普500的波动自然要比道琼斯大，特斯拉的波动比苹果要大，于是他们的波动率不相同。

         二、买方情绪激昂
         在192倍的期权刷屏之后，很多买方在2月份赚了很多钱，包括好多人几万块钱赚了几十万甚至上百万，兜里有钱了，自然敢于去买期权，出现了最近几天虚值期权涨幅远远大于平值和实值期权的情况。

         三、卖方胆小和资金效率问题
         192倍那天，风控不够好的卖方承受了较大的亏损，而且波动率在上升，卖方有人不太敢卖了，上涨不敢卖购，又怕回调不太敢卖认沽，并且，上涨时认沽也没什么大的跌幅，使用一定量的资金时，效果并不好，还不如花少量资金做买方，风险有限，如标的有波动，反而会跟随波动率上升享受双份受益。并且，标的上涨时，极度虚值认沽出现大涨的现象，这和2018年2月份下跌时，虚值认购大涨一样的现象。

           四、可能的风险和受益
         当前面临波动率继续上升和回落的可能，如果标的大起大落，波动率继续上涨，那是买方的机会和卖方的风险；如果标的窄幅震荡，波动不大，那会面临波动率回落的问题，那就成了买方的重大风险和卖方的重大机遇了。

我为什么不敢做期货却敢做期权(北京、南京期权培训）

ZWY · 2019-3-4 17:12:42

买期权的人多了，波动率就高，很好解释。

小夏。 · 2019-3-4 17:13:59

这两个走势居然是一模一样的。。。太诡异了

hHC_Edwin · 2019-3-4 17:46:02

小夏。发表于 2019-3-4 17:13
这两个走势居然是一模一样的。。。太诡异了

以前也都是这样的，很正常

麦客小期 · 2019-3-5 00:04:25

现在卖出波动率收益率会很好。

当前期权高波动率的一些合理性解释

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