创指历史最大单月涨幅！成交量腰斩，券商熄火，但仍有20%上涨空间？

2月正式落下帷幕，从某种意义上来说，这是猪年收出的第一根月线（仅2月1日在狗年），这一月可算得上是波澜壮阔了，A股三大股指齐齐飙涨，涨幅远超全球其他重要股指，创业板指更据全球首位，达到25.06%，创其历史最大单月涨幅。

数据来源：东方财富Choice数据

超9成行业涨超10%

从申万一级28行业来看，本月无一行业下跌，涨幅超10%的却有26个，占比93%。有10个行业涨幅更是超过20%，通信、计算机和电子居前三，涨幅分别为29.79%、27.97%和27.76%。

相反，涨幅不足10%的两行业分别是采掘和银行，不过，涨幅也有8.47%和5.27%。

彩票、OLED概念领涨

从概念板块来看，根据东财概念指数，本月所有概念板块全部上涨，领涨的是彩票概念和OLED概念，涨幅分别为40.82%和38%。而纳米银和工业大麻的涨幅相对较小，分别为2.44%和5.56%。

99%的个股在涨

从个股层面来看，剔除已停牌的公司后，余下的3569家公司中，有3536家公司都是上涨的，占比99.08%。

可以说，除非你运气坏到家了，不然本月闭着眼睛买，大概率都会是收获的一月，而有些股还是需要点实力和运气的，东方财富Choice数据显示，本月有12只个股股价翻倍，2月15日上市的福莱特涨幅居首，为239.5%。

在涨幅前十的公司中，除了岷江水电、大智慧、国风塑业和东方通信外，其余6股均为2019年上市的次新股。相反，*ST长生成为本月最能跌的公司，跌幅为29.11%。

数据来源：东方财富Choice数据

京东方A本月成交破千亿

从成交额来看，猪年首月，受OLED概念催化，京东方A以1285.93亿元的月度成交额问鼎A股，也是A股唯一一家成交额破千亿的公司。其次是中信证券和中国平安，成交额分别为818.02亿元和775.37亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

高换手率多为次新股

换手率方面，本月有399只个股的区间换手率超过100%，换手率靠前的多为2018和2019年上市公司，前三位均为2019年上市公司，蔚蓝生物以6.67倍的换手率排在首位，其次是明阳智能，换手率为6.12倍。

数据来源：东方财富Choice数据

*ST毅达最能涨停

本月，A股有42公司至少获得5次（包含5次）以上涨停，其中*ST毅达在15个交易日中，收获14板，成为2月最能涨停公司。此外康龙化成（次新股）、东方通信、国风塑业、福莱特（次新股）等4家公司录得10涨停。（因并列原因，下表列出公司数实则为11家）

数据来源：东方财富Choice数据

*ST长生最能跌停

相反，本月全部A股仅65家公司出现过跌停，其中*ST长生录得6个跌停，成为本月名副其实的“跌停王”。（因并列，下表列出公司数实为13家）

数据来源：东方财富Choice数据

外资净流入差点又创新纪录

除了盘面的常规表现之外，2月北向资金净买入A股之势不减，东方财富Choice数据显示，本月累计净买入金额为603.92亿元，与1月的历史最高净买入金额606.88亿元仅相差2.96亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

陆股通增持35股超1%

详细看，本月共计有626只个股被陆股通明显增持（增持比例≥0.1%），其中深圳机场被增持最明显，增持比例3.12%。

数据来源：东方财富Choice数据

陆股通减持11股超1%

相反，本月共有201只个股被明显减持（减持比例≤-0.1%），其中养元饮品被减持最多，为2.19%，其次是方大特钢，为2.04%。

数据来源：东方财富Choice数据

两融余额14连升

除了外资较为活跃意外，当前的融资客也有“死灰复燃”之势，截至2月27日，2月的前14个交易日，两融余额是节节攀升，从月初的7169.51亿元，至当前的8032.25亿元，增长了12%。这也是自2017年9月15日以来逾17个月的最长连续上升记录。

数据来源：东方财富Choice数据

成交量下降了4成

可以说，2月的A股是全面开花的，但自2月25日疯狂大涨后，A股已连续3天调整，沪指多次冲击3000点未果，虽不能说股市又要完了，但2018年“由盛转衰”的情节还历历在目，当前的A股好像又到了这个节点。

在此过程中，成交量也在极度萎缩，东方财富Choice数据显示，在2月25日成交量破万亿，并连续两天破万亿后，成交量便明显走低，2月最后一天两市成交量降到了6618.46亿元，较2月26日的10968.04亿元，下降了40%。

且成交量的萎缩有加速态势，周三（2月27日）较周二（2月26日）下滑了18.8%；而昨日又下滑了25.68%。

数据来源：东方财富Choice数据

券商也偃旗息鼓了？

不仅如此，本轮反弹的领头羊券商也有偃旗息鼓之势，虽说之前券商涨的太多，回调理所当然，但这种快速全面的回撤，还是不得不引起警惕的。东方财富Choice数据显示，在A股最近调整的3个交易日内，券商概念在东财概念指数中跌幅第二高，为5.51%。

个股方面，在大盘调整的这3天，41只券商概念股中，有34只是下跌的，占比83%。而昨天，更是仅东方财富上涨，其余40只尽数下跌，有8家公司跌超8%，国投资本和华鑫股份更是跌停。

A股还能涨近20%？

经历了2018年的“憋屈”，这几天的停滞，肯定让不少人又辗转反侧了。那么，A股还具有投资价值吗？我们不妨看看专业人士或机构是如何认为的。

继2月12日之后，2月26日摩根士丹利再次发表了看多A股的观点，其认为，包括政策刺激、人民币汇率走强、贸易谈判的推进，以及A股政策支持、持续改善企业盈利、市场流动性和情绪，A股更多存在的是向上的动力。

此外，摩根士丹利预计2019年外资进入A股市场的规模将达到700亿至1250亿美元，外资流入的积极前景会成为国内投资者正面情绪的催化剂，届时中国国内流动性情况和投资者情绪都将得到改善，这也有助于提振散户的信心。

在2月26日的报告中，摩根士丹利直接上调了预测点位，将2019年沪深300指数目标点位上调至4300点，这与昨日沪深300收盘价3669.37点，高出17.2%。

除了摩根士丹利之外，另一家国际大投行高盛也继续看好A股，2月27日，高盛发布报告表示，2019年不到34个交易日，在贸易因素、MSCI扩容等多个正面因素激励下，A股已由去年表现最差的股市摇身成为今年至今表现最好的市场。

高盛认为，在3月经济数据可能疲弱的情况下，A股短期急涨后料有获利了结的卖压，但考虑下半年增长趋稳、政策持续宽松、投资者仓位仍低等因素，任何大幅回调可能为未来的进一步涨势铺路。

不仅是外国著名投资机构，国内人士也是持续乐观，国泰君安证券研究所所长黄燕铭就表示：“从市场驱动来看，政策边际优化远超预期是核心驱动；风险溢价数据上看，下行至中枢仍有空间；政策上看，未来政策改善预期犹存；经济上看，传统的经济数据空窗期，证真期仍待时日；外围看，近期中美经贸谈判预期好转、美欧澳印央行均释放出偏宽松信号。这些积极因素将继续为市场风险溢价的下行提供支持。”

全面开花的2月，能为2019年奠定良好的基调吗？我们拭目以待！

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仅供投资者参考，不构成投资建议
股市有风险，投资需谨慎

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