证券板块逼空大涨 50ETF收涨2.03%

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　　一、股指观点：
　　IF主力合约IF1903支撑位3521和3497点，阻力位3574和3610点；
　　IH主力合约IH1903支撑位2622和2609点，阻力位2656和2675点；
　　IC主力合约IC1903支撑位4780和4746点，阻力位4862和4924点。

期指成交持仓排名变化
　　上周五期指再度大涨，贸易谈判结果向好，以及央行货币政策执行报告“宽信用”的预期强化等利多因素反复发酵，推动指数持续反弹。当前在利多因素未能证伪的情况下，期指或仍将延续偏强震荡走势。
　　二、50ETF 期权观点及策略：
　　周五50ETF早盘低位震荡，午后在券商板块带动下快速拉升，最终大涨2.03%，突破2.60，在5日均线上方收缩量中阳线。
　　从核心板块来看，银行板块相对最弱，放量收涨0.79%，重回5日均线；保险板块相对较强，放量大涨3.77%；证券板块指数更是逼近涨停，收涨9.73%。目前50ETF已突破2.60处压力，重回5日均线上方，短线较为强势。
　　从波动率来看，期权隐波继续回落，2月平值认购隐波仍低于认沽水平，但价差收窄，期权市场谨慎情绪回落，目前趋于中性。值得注意的是，2月2650认沽隐波收至16.16%，明显低于其他合约，可关注其隐波回归机会。
　　操作上，周五开盘跌破5日均线时，平了2月2600认购权利仓，午后再次买回，2月2650认购义务仓持仓未动，整体浮盈较大，计划继续持有。仍是关注标的5日均线支撑，倘若跌破，则平仓认购权利仓。另外，2月合约本周三到期，末日彩票机会又来了，激进投资者可轻仓参与，无论盈亏，记得提前平仓。
　　三、期权波动率及持仓：
　　周五期权市场认沽认购成交量比92.55%，期权市场谨慎情绪稍有缓解，但仍偏谨慎。从期权持仓来看，认购持仓较前一日减少5.82%，认沽增加0.87%，看不涨大减，看不跌微增，期权市场预期仍是偏强。
　　由于2月合约周三到期，2月认购认沽持仓继续减少。从3月持仓变化来看，认购在最虚值2800处增仓最大，认沽在2450/2550认沽处增仓最大，标的中期支撑压力均有上移迹象。

2月期权持仓量变化(红柱认购)
　　从3月持仓分布来看，认购在2650处持仓最大，50ETF此处压力较大；认沽在2350处持仓最大，50ETF此处支撑较强。
　　从波动率来看，30日历史波动率微跌，收至16.73%。期权隐波再次回落，2月平值认购隐波收跌至18.33%，认沽隐波大跌至19.14%，认购隐波仍低于认沽水平，但价差大幅收窄，期权市场谨慎情绪回落，目前趋于中性。

标的历史波动率走势
　　四、期权成交数据：
　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周五成交2967858张，其中认购成交1541319张，认沽成交1426539张，认沽认购比92.55%。总持仓2619563张，认购持仓1083866张，认沽持仓1535697张。认购持仓较前一日减少66982张，同比减少5.82%；认沽持仓较前一日增加13278张，同比增加0.87%。
（文章来源：微信公众号期权策略）

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