家用电器行业周报：春节黄金周智能家电销售增速较快

1．一周行业热点

据商务部监测，春节黄金周期间，全国零售和餐饮企业实现销售额约 10050 亿元，相比去年增长 8.5%，其中智能家电销售保持快速增长。

2．最新观点

本周 SW 家用电器指数上涨 2.80%，我们的核心推荐组合下跌 0.07%，跑输 SW 家用电器指数 2.87PCT。截止当前我们核心推荐组合自入选以来累计收益 11.42%，跑赢 SW 家用电器指数 4.24PCT。

从 2019 年春节消费数据可以看出，高端智能家电受到青睐，销售增速较快。除了高端智能家电外，消费者对有利于健康和生活便利的新兴家电也具有较大兴趣。在新一线城市，越来越多的家装客户选择中央空调、新风、中央采暖、全屋净水等集成类舒适性家电。

春节期间来自低线级城市的消费体现出强劲增长力，成为拉动春节家电消费的重要引擎。我们认为春节期间，大量在城里务工人员返乡，购买大小家电以满足家庭的刚需，从而带动了家乡消费，厂商大力开拓农村市场和电商渠道下沉，也为返乡消费提供了便利条件。

我们认为随着 80、 90 后成为主力消费人群，智能家电和绿色家电将更受青睐，加上发改委等十部门联手推出的新政中也明确提出要促进绿色、智能家电消费，智能、绿色家电有望伴随促消新政的逐步推行快速发展，建议关注在智能、绿色家电布局较早的家电龙头企业。

风险提示：原材料价格变动；汇率大幅波动；房地产调控等。
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家用电器行业周报：春节黄金周智能家电销售增速较快

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