【原油市场周报】市场情绪向好原油延续涨势

国际原油市场走势回顾

本周原油期货市场回顾
本周（2.14-2.20），国际原油期货价格呈现上行走势，均价大幅走高，推动油价延续涨势的主要因素有以下几点：其一，中美贸易谈判释放出积极信号有效缓解了市场焦虑情绪，提振原油多头信心；其二，数据显示，沙特1月从12月产量水平减产35万桶/日至1020万桶/日。沙特能源部长法利赫接受采访时表示，沙特预计将继续减产，3月料将进一步下降至980万桶/日，沙特坚定的减产行动为原油市场带来强力支撑；其三，在遭遇美国的原油制裁后，尽管委内瑞拉试图找到其他客户，但目前效果并不理想。这令委内瑞拉石油产出迅速下滑；其四，周内美元的下行走势为原油提供了一定的上涨空间。

但是，美国原油产量持续上涨也令市场基本面的不确定性增大，经济放缓忧虑拖累需求预期令目前油价的上涨势头受限，国际能源署(IEA)预期，今年全球原油市场除石油输出国组织(OPEC)以外的供应增幅较大，这令市场的消化能力面临挑战。此外，有消息人士表示，1月伊朗原油出口高于预期，而本月出口则暂时持稳，这令原油价格上行空间减小。

本周原油现货市场回顾
本周（2.14-2.20），亚太市场原油现货均价大幅上涨，周内，交易消息人士表示，沙特阿拉伯计划减少3月对亚洲客户的轻质原油供应量，与前几个月不同，沙特可能停止合约以外的阿拉伯超轻质原油供应量。一位消息人士表示，沙特可能减少阿拉伯超轻质原油供应。通常其会增加超轻质原油供应量，但本月没有任何合约外船货提供。一位交易员表示，泰国的PTT可能购买了一船穆尔班原油和Das原油船货，成交价在贴水各自官价持平至单位数范围内，但本月初以上两原油成交贴水在20美分/桶左右。PTT可能购买了一船巴林中质原油船货。Safaniyah油田本月初因电力供应中断而关闭，但沙特阿美对亚洲炼厂的3月合约供应未收到影响，沙特阿美表示计划本月对延布炼厂进行检修，因国内需求可能减少。一位知情的消息人士表示，因一次意外事故导致一根主电缆遭到破损，沙特已经在两周前部分关闭萨法尼亚（Safaniyah）海上油田。此外，卡塔尔可能已经以迪拜报价+1.30美元/桶价格售出4月装AlShaheen原油船货，成交价远高于3月船货+55美分/桶交易价，但此消息尚未获得证实。

原油期货市场影响因素分析

供需因素
本周（2.14-2.20），原油供需面表现欠佳。供应面，因炼油厂开始进行季节性检修，整体开工率显著下降，致使美国原油库存升至1年以来新高，而与此同时美国原油产量也居高不下，对欧佩克的减产效果造成冲击。需求面，欧佩克和美国能源信息署均在其最新报告中下调了2019年全球原油需求预期，市场对全球经济增速放缓的担忧依旧严重。

*美国库存变化及基金持仓情况，请点击阅读原文查看完整周报。

原油期货市场走势预测

下周市场预测

技术图上，NYMEX主力合约原油价格在本周（2.14-2.20）处于持涨的通道当中，市场心态受到持续的提振。当周对于国际油价起到支撑作用的，是来自OPEC的减产消息及中美贸易谈判预期乐观，以沙特为首的OPEC组织减产执行情况良好，并且中美贸易紧张关系也得到了一定程度的缓解，市场心态受到极大的提振。截至20日，WTI报收56.92美元/桶，环比上涨3.02美元/桶或5.6%；当周WTI的均价为55.75美元/桶，环比上涨2.80美元/桶或5.28%。从价格形态上来看，WTI的KDJ指标线在强势区向上延伸，表明油价仍保持看涨态势；MACD指标线在弱势区形向上延伸，标志着油价还将继续上升。

从投机面来看，美国相关政府机构恢复工作，CFTC持仓数据已更新至1月29日。本周，美国方面，虽然经济数据基本符合预期，但市场人士预测美国经济第一季度将出现萎缩，另外，备受关注的中美贸易谈判即将开始，对该次谈判积极前景的预期在一定程度上提振了市场情绪。此外，欧元区方面，经济数据未有明显好转，经济景气指数依旧不容乐观，市场预期欧洲经济不稳定性依然较大，疲软的现象可能会延续。

本周（2.14-2.20），市场收到来自OPEC的利好消息，整体心态处于回暖的节奏当中。沙特宣称3月份将原油日产量降低到980万桶，低于该国在减产协议中的产量上限。欧佩克原油日产量已经降低到半年以来最低，欧佩克与非欧佩克减产同盟国联合减产以及欧佩克一些成员国非自愿性减产已经导致全球石油供应量趋紧。到了周末的时候，OPEC和非OPEC减产监督委员会数据显示，1月减产执行率约为83%。此前OPEC月报显示OPEC成员国1月份的减产执行率为86%，此次数据来自OPEC减产监督委员会，其表示OPEC成员国的减产执行率为91%，高于OPEC月报和IEA所称的86%。而此前一度对于减产犹豫不定的俄罗斯也表示，将支持在全球能源市场上继续合作，该声明缓解了外界对俄罗斯是否会遵守协议的疑虑。

金联创预计下周（2.21-2.27），从技术指标来看原油价格仍处于看涨的通道当中，市场供需环境的改善，是支撑油价的主要原因。以WTI为例，预计下周的主流运行区间在54-58（均值56）美元/桶之间，环比上涨0.28元/桶或0.5%。

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