摘要
要闻
公告
· 7月财新中国服务业PMI为52.8，创4个月新低，预期53.5，前值53.9。走势与统计局服务业PMI一致。
· 央行2018年8月3日8月3日不开展公开市场操作，当日无逆回购到期。该周净回笼2100亿元。
· 在岸人民币兑美元8月3日收盘报6.8620，为去年5月26日以来首次收于6.86关口下方，盘中刷新去年5月15日以来新低，该周累计下跌374点，连跌八周。离岸人民币兑美元一度跌破6.91关口，现报6.8958。人民币兑美元中间价调贬380个基点，报6.8322，为去年5月31日以来最低，该周累计调贬380个基点。
期现
市场
8月3日，沪指低开后震荡，一度企稳翻红，而后尾盘明显跳水，收于2740.44，日K收出三连阴。市场整体依旧跌多涨少，交投清淡，蓝筹板块表现拖累大盘，做多力量收敛。50ETF早盘低开于2.484，盘中震荡收低，收于2.457，跌0.027，跌幅为1.09%，量能缩减明显，成交额缩减至11.14亿。股指期货IH合约结算价全线收跌，主力合约贴水进一步走扩，期指市场情绪有所收紧。
期权
市场
8月3日，50ETF低开低走，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交大减而持仓总量增加。50ETF期权成交量为1,304,445 手，较前一交易日减851,050 手，总持仓量为1,727,767 手，增70,210 手。总持仓量PCR为0.67 ，较上一交易日降0.01 ，后市预期有所回稳。5日历史滚动波动率跌至75百分位水平以下。主力认购隐波上调而认沽隐波收低。
后市
展望
8月3日沪指尾盘跳水，跌1.00%，上证50缩量下行，收盘跌1.10%。市场连续三日大幅杀跌，人气遭到重创。中美贸易纷争前途未卜，另汇率波动异常，后市走势有赖于政策面的支撑。当前50ETF下跌迅猛，下方缺乏均线支撑，后续短期不排除进入寻底过程的可能。建议轻仓操作，注意及时止盈止损。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
8月3日，沪指低开后震荡，一度企稳翻红，而后尾盘明显跳水，收于2740.44，日K收出三连阴。市场整体依旧跌多涨少，交投清淡，蓝筹板块表现拖累大盘，做多力量收敛。50ETF早盘低开于2.484，盘中震荡收低，收于2.457，跌0.027，跌幅为1.09%，量能缩减明显，成交额缩减至11.14亿。当前指数再度进入探底过程，市场情绪偏紧，建议密切关注消息面动态。
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1.2 期指市场
8月3日沪指尾盘跳水，跌1.00%，上证50缩量下行，收盘跌1.10%。股指期货IH合约随标的股指全线收跌。其中，主力合约IH1808跌幅为0.47%，远月IH1903合约跌幅最大，为0.8%。期货合约成交总量和持仓总量均有缩减，各合约基差全线多数收低，主力合约贴水进一步走扩，市场预期偏紧。
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期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
8月3日，50ETF低开低走，50ETF期权合约总成交大减而持仓总量增加。50ETF期权成交量为1,304,445 手，较前一交易日减851,050 手，总持仓量为1,727,767 手，增70,210 手。其中，主力1808期权合约系列成交量为1,108,935 手，较前一日减681,816 手，持仓量为1,023,007 手，比上一交易日增55,498 手。次月1809合约系列成交量为155,943 手，比上一交易日减126,482 手，持仓量为497,326 手，比上一交易日增4,699 手。总持仓量PCR为0.67 ，较上一交易日降0.01 ，后市预期有所回稳。
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8月3日，主力1808合约系列中成交量最高的合约为2.45认沽和2.5认沽（标的50ETF收盘价为2.457），成交量PCR为1.19 ，较上一交易日升0.04 。持仓量PCR为0.75 ，较上一交易日降0.02 ，市场预期回稳。当前压力线为2.6，支撑跌至2.35一线。
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8月3日，次月1809系列中成交量最高的合约分别为2.8认购和2.4认沽合约（标的50ETF收盘价为2.457），成交量PCR为0.82 ，比上一交易日降0.18 ，持仓量PCR为0.47 ，较上一交易日降0.01 ，远线预期较为平稳。
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从持仓量变化来看，主力8月合约系列中购沽合约多有增仓，多空力量较为均衡，增仓最高的为2.35认沽（标的50ETF收盘价为2.457），其次为2.55认购和2.6认购，市场预期较为平稳。次月9月合约系列中购沽持仓增减不一，量能有所提高，后市方向不甚明朗，其中增仓相对最高的为2.25认沽和2.6认购，市场远线情绪较为中性。
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8月3日，50ETF震荡续跌，50ETF期权成交总量大减而持仓量增加，总持仓量PCR较上一交易日降0.01 ，市场预期有所回稳，当下市场波动较大，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。
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2.2波动率分析
（1）历史波动率
8月3日50ETF低开低收，50ETF的5日历史滚动波动率下降至20.50 %，跌至五年历史75百分位水平以下。近五年的 5 日、10 日、20 日和 40 日的历史波动率均值分别为20.50 %、20.82 %、23.00 %和22.93 %。
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（2）隐含波动率
图14和图15分别为8月3日八月和九月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.457。
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主力8月合约系列隐波分布呈微笑形态，认购隐波上调而虚值认沽隐波有所下调。次主力9月合约隐波呈倾斜分布，浅虚值购沽隐波均有收高。
后市展望
03
8月3日，沪指低开后震荡，一度企稳翻红，而后尾盘明显跳水，收于2740.44，日K收出三连阴。市场整体依旧跌多涨少，交投清淡，蓝筹板块表现拖累大盘，做多力量收敛。50ETF早盘低开于2.484，盘中震荡收低，收于2.457，跌0.027，跌幅为1.09%，量能缩减明显，成交额缩减至11.14亿。股指期货IH合约结算价全线收跌，主力合约贴水进一步走扩，期指市场情绪有所收紧。50ETF期权合约总成交大减而持仓总量增加，总持仓量PCR为0.67 ，较上一交易日降0.01 ，后市预期有所回稳。5日历史滚动波动率跌至75百分位水平以下。主力认购隐波上调而认沽隐波收低。市场连续三日大幅杀跌，人气遭到重创。中美贸易纷争前途未卜，另汇率波动异常，后市走势有赖于政策面的支撑。当前50ETF下跌迅猛，下方缺乏均线支撑，后续短期不排除进入寻底过程的可能。建议轻仓操作，注意及时止盈止损。仅供参考。
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