50ETF放量大跌，贸易摩擦升级

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一、聊观点：
昨天50ETF受政治局会议影响，高开高走，银保证齐动，看着像是要向上突破了，结果冲高回落，一路阴跌，尾盘受贸易摩擦升级消息面影响加速下探，最终跌破10日均线，大跌2.24%，收放量中阴线。

从核心板块来看，银行板块指数跌破5日均线，收在10日均线处；保险板块指数放量大跌，跌破60日均线，收在20日均线处；证券板块指数放量大跌，一阴穿四线，整体回调明显。从权重个股来看，中国平安放量跌破60日均线，招行早盘一度大涨，尾盘跳水，再次跌回120日均线，收在年线上方。而50ETF再次上攻60日均线失败，放量跌破10日均线，跌幅较大，短期形态已破。

昨天聊到50ETF可能要选择方向了，结果确实是选择了方向，不过选的是向下。回过头来看，其实60日均线这里横了这么久，多次冲高回落，已经说明市场动能不足了。即使没有中美毛衣升级这档子事儿，昨天多半也是冲不上去的。还是自己看着政治局会议六稳的稳金融后，滋生了侥幸心理。

从期权隐波来看，午盘的时候，虽然50ETF跌了1个点，但认沽隐波基本没怎么涨，说明市场情绪还比较稳定。到了2点27分，认沽隐波开始快速拉升，8月2450合约在收盘前最后五分钟，隐波一度涨到近30%水平，明显远高于其他合约，当时还想着今天有没有套利机会呢，结果收盘集合竞价的时候直接打回来了。

操作上，昨天早盘高开高走，看着像是要选择往上突破了，就平了3月认购义务仓，结果冲高回落，一路阴跌，选择了向下。午后平了3月认沽义务仓，又加卖开了点认购。今天盘中看情况可能会平掉8月2450认沽义务仓，其他持仓准备继续持有。

二、聊期权：
昨天认沽认购成交量比78.00%，市场情绪中性偏谨慎。从持仓变化来看，认购持仓较前一日增加4.54%，认沽增加0.10%，看不涨增幅远大于看不跌，市场预期仍是偏弱。

从8月持仓变化来看，认购在2650处继续大幅增仓，此处压力仍在强化；认沽持仓全面减少。

8月期权持仓量变化（红柱认购）
从8月持仓分布来看，认购最大持仓由2600变为2650，上方压力已上移；认沽仍在2450处积聚，下方支撑不变。

从波动率来看，30日历史波动率大涨至24.59%，仍处于近半年波动区间上轨，期权隐波大涨，8月平值认购仍在22.8%左右，认沽25%附近。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨天成交1558313张，其中认购成交875475张，认沽成交682838张，认沽认购比78.00%。总持仓1564090张，认购持仓898992张，认沽持仓665098张。认购持仓较前一日增加39052张，同比增加4.54%；认沽持仓较前一日增加678张，同比增加0.10%。

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