【50ETF期权】盘面波动助期权交易量创新高

写在前面

上一交易日（2018年7月20日）vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量再创历史新高，市场总成交量高达240.6万张。成交额达到11.25亿元。成交量大增一是因为当月期权合约临近到期，期权市场上存在大量移仓换月的需求。二是由于标的50ETF市场受政策事件推动而放量大涨，带动衍生品市场波动，购7月2600合约收盘涨幅高达550%。三是由于期权产品可以有效作为套保套利的工具，我国投资者对衍生品市场的应用和需求量正在稳步成长。

行情回顾

7月20日，由于受资管新规等政策影响，银行保险联手大涨，带动50ETF放量大涨。截至收盘，50ETF连续收复多道均线并终结五连跌，收于2.54，涨幅高达2.67%，成交额大幅增加至22.76亿。

50ETF放量大涨的行情大幅提高50ETF期权合约总成交量。7月20日，50ETF期权成交量为2,405,706 手，较前一交易日增1,118,985 手。其中，主力1807期权合约系列由于临近到期，认购合约大批止盈离场，成交量较前一日大增635,779 手，达到了1,521,145 手。由于移仓换月操作，次月1808合约系列成交量同样较上一交易日大涨，达到716,172 手，比上一交易日增395,519 手。

期权市场前景

今年由于股市波动较大，50ETF期权作为我国现行唯一的场内金融期权，市场成交量屡创新高。主要是由于期权的用途具有多样性，可以做到在保守和投机间灵活切换，能够及时按照标的所处的行情调整交易地位。投资者可以在市场价格下跌时保护所持股票多头，或在行情预判正确时提高收益。不同于股市仅能在牛市赚钱不同，无论是行情涨跌，抑或是盘整期，期权产品都可以带给投资者盈利的机会。

写在后面

此刻的我们正迎来国内期权市场发展的绝佳时机。自 2015年2月9日上证50ETF期权上市以来已逾三年，整体运行平稳，成交量和持仓量持续稳步上涨，隐含波动率基本维持在正常水平，在市场中良好发挥了对冲、套利等功能。2018年年内，50ETF期权成交量屡创历史新高。短短 3年时间，在业界内已成为全球第二大ETF期权品种。

此外，由于期权具有杠杆性以及风险锁定的特性，能够为投资者提供更丰富、更精确的投资与风险管理工具。我国投资者正逐步进入期权这一领域寻求新的投资机会，因此国内市场对于期权产品的需求正在不断增长。目前场内期权品种有限，50ETF期权市场不断扩大的成交量预示这我国衍生品市场未来巨大的发展空间。随着我国期权市场参与度稳步提升，2018年国内期权市场的发展空间值得期待。
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