小马白话期权（8）细水长流方为正道--资金管理

（旧文重发，给新加的读者看看）
风险管控能力越强，头寸的能力越强。资金管理很重要，市场的机会很多，有足够的资金，并合理分配才能持续获利。
资金管理，首先是盈利出金，每月盈利大部分都会出金。出金一是落袋为安有成就感，二是降低建仓头寸的风险。账户本金一段时间维持不变，例如半年保持不变，万一遇到“黑天鹅”情况，即使满仓，由于本金固定，也不会遭到重创。
在资金管理上，我根据自己的交易风格设置头寸管理办法，并坚决执行。例如，按月操作的期权，一旦有较大的盈利，就会把盈利出金，然后再用本金继续操作。这样的话，一方面是我能保证每次操作都是拿本金操作，我盈亏的比例都是按本金做的，另一方面，我没有盈利干扰，我也会很清楚，我每次下单之前都会特别谨慎。
2016年11月底，我在10月投入15万元的基础上涨到了60多万元，取走50多万元用于买股票和其他开支，其余10多万元买12月期权合约；2017年5月，我投入了5万元，6月底涨到100余万元，我把利润大部分取走，继续留30多万元买7月合约，取走的钱用于买中航黑豹、有色B等风险较小的股票投资和其他开支。在当时的行情下，较好的股票最多只会跌20%，这些钱用来做期权的后备军。2017年11月，我把期权赚的大部分钱拿去买中国平安、平安银行、伊利股份等股票，留下不到30%的资金继续在期权里。
另外，遵循涨多了会调，跌多了会涨的规律，每个月度行情时，以认购为例，月初可以适当激进些，买平值和虚1的合约，中间可以往上换，到了接近月底，而且行情已经快到尾声，切记不要再激进，这时候你的合约已经涨成了实值合约，就不要往上移仓，保存胜利果实是第一位的。比如，你的合约前面涨了3倍，每天的涨跌都在20%之内，你想多赚一些，月末换成虚值，结果大跌50%，利润回去大半。
当然，这也不是每次都对，2017年7月和11月、2018年1月，我就过于保守。比如11月，标的都到3.05元了，我的主力合约还是50ETF11月购2800、2850合约，自然也少了不少利润，但算是比较稳健的。
出金，就是将大额利润转走，保存实力。2017年7月，有的人买的一个期权合约15天赚了15倍，从40多元涨到600多元，他的总资金从3万元涨到20多万元，又全部买了8月合约，结果烟消云散，纸上富贵一回。
小经验：
如果买了就跌呢？
现在再说买了就跌的情况，15万元跌到5万元的情况。
2017年1—4月，漫长的横盘，每个月都亏。
1月下手重了些，投入了15万买入认沽期权，结果在1月16日50ETF突然拉升,认沽期权损失惨重。行情不朝着自己预判的方向移动，那就少投入点，止损与否不好判断，那就不见趋势不加仓，后面投入不随意增加，1月投入15万元，2月投入4.3万元，3月投入10万元，4月投入几万元。1—4月那样低波动的时期，没有盈利时就少投入。
试问，是否有人移仓，是把前面赚的全部移过去？
那样，要么继续大赚，要么亏完，如果亏完，对自己的心态是个巨大的打击。而我前面赚的，大部分都转走，只保留每个月固定的投入那么多本金，或者根据盈利，适当增加一部分，绝不冲昏头脑。如果早知道11月有那么大行情，那我也不只投入那么一点点，砸锅卖铁不就更好？
初学者，投入期权的资金一般占金融资产的5%～10%，中户，每次投入期权的资金也最好在30万元以内，有大盈利的时候根据行情可以适当投入利润的20%。

小马白话期权（8）细水长流方为正道--资金管理

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