每周必看：海通量化团队—可以在调整中提升仓位

上周（6月27日-7月1日）市场呈现普涨态势，沪深300指数周度上涨2.50%，中证500指数周度上涨3.52%。我们在上周周报标题是“风险偏好提升还需时间，恐慌之后是晴天”，虽然我们对后市是非常乐观，但是我们的判断是市场在大幅上涨之前应该有一次下蹲，建议在下蹲中增加仓位，现在来看，市场没有下蹲，直接选择了上行，我们建议的仓位提升在上周没有合适的机会。

      对于接下来的市场判断：大的格局仍然维持震荡市的判断，短期来看，在经历了上周的上涨之后，指数已经震荡了3个交易日，随时会迎来调整，我们的策略建议依然是在调整中提升仓位，或者在突破短期创出新高的位置再加仓。判断的主要理由和上周没有太多变化：

      第一、宏观事件的角度来看，我们认为当下市场的各类不确定性已经消失，外围市场的影响也将告一段落，市场将会迎来短期风险偏好的提升，而这一风险偏好的提升可维持至7月底甚至更长的时间。从基本面的事件驱动来看，在7月15日之前，市场将集中披露还未披露的中报业绩预告，将有较多的公司有业绩预喜。

      第二、从技术走势上看，上周五大盘收十字星，量能的萎缩已显示出多头的疲态。当前正处于关键的向上突破窗口，如果不能放量突破2945这近两月以来的箱体高点，随着均线的上移，大盘将很有可能破位回踩。虽然日线级别上的向上一笔仍在延续中，但30分钟级别上已经形成了一个新的中枢，同时MACD的黄白线也向零轴拉近，如果继续上涨需要小心顶背驰的出现，建议短线交易者不要轻易追高，当然出现放量突破可加仓。但从大级别来看，5周、10周、20周均线的粘合说明市场已处于阶段性底部中，目前5周线和10周线已转头向上，以时间换空间，等待最关键的一波主升浪，中长线投资者可以在回调中提升仓位。

      第三、中长期的情绪指标普遍提升，但短期的情绪指标put-call比率有所下降，显示市场短期上行动能不足。

情绪指标的变动如下所示：
1/6 Put-call比率（短期）——袁林青
上证50期权Put-call比率收于0.89，高于0.80的历史阈值，投资者对上证50指数短期走势偏悲观。

2/6个股高点比例（中期）——罗蕾
沪深300指数高点比例稳步上升，收于63.63%，维持做多信号。

3/6均线突破指标（中期）——罗蕾
沪深300指数已突破60日均线，市场情绪有所好转，但指数仍未突破上涨阈值。

4/6流动性指标（长期）——冯佳睿
流动性冲击继续上升，市场仍有机会。

5/6个股均线排列情绪（长期）——冯佳睿
200日均线之上的个股数量站上20%，市场信心继续恢复。

6/6投资者行为（长期）——沈泽承
6月呈现动量效应，全月反转组合收益为-3.3%，尤其是在上半月，5月高涨幅个股仍有显著超额收益；不过，进入后半月反转效应逐渐体现，并延续至月末。

往期观点回顾：

ask · 2016-7-3 22:01:48

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